递表 | A股家居护理品牌「若羽臣」首次递表港股，旗下品牌绽家、斐萃、纽益倍

（来源：弗若斯特沙利文）

摘要：若羽臣于2025年9月19日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联合保荐人为中信建投和广发证券。公司是专注于家居清洁护理和膳食补充剂的新消费品牌公司。2024年收入为人民币17.66亿元，净利润1.06亿元，2025年前6个月收入13.19亿元，净利润0.72亿元。公司于2020年在A股上市，代码：003010.SZ，最新市值136亿。

公司是注于家居清洁护理和膳食补充剂两类自有品牌的新消费品公司，旗下包括绽家、斐萃和纽益倍三个主要品牌。

绽家：聚焦高端香氛家居清洁护理，以「专衣专护」「香氛清洁」等心智切入悦己清洁场景，依托动态顶空复刻香氛技术及微胶囊技术，打造融合香氛体验与功能功效的产品组合。根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）报告，按2022年至2024年零售额的复合年均增长率计算，绽家72.6%的增长率是中国家居清洁护理行业中成规模品牌中增速No.1的市场参与者。

斐萃：专注口服美容，围绕麦角硫因、红宝石油等科学抗衰成分，结合合成生物学等技术创新（如极大提升了麦角硫因的生物利用率、显著降低麦角硫因的生产成本），打造兼具成分功效与使用体验的产品方案。

纽益倍：为满足大众市场对麦角硫因产品的需求，公司于2025年6月推出纽益倍，作为围绕该成分建立品牌矩阵的举措之一。

弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）一直是助力企业赴港上市的领导者，拥有丰富的行业经验沉淀以及与监管机构、交易所、投融资机构以及各相关机构的沟通经验。根据LiveReport大数据（统计数据截至2025年6月30日），2025年1-6月，以及过去12个月和36个月的统计期间，弗若斯特沙利文分别为29家（市占率71%），52家（市占率64%），161家（市占率69%）港股IPO成功上市企业提供了上市行业顾问服务，按数量计排名第一。基于2025年上半年的业绩表现，弗若斯特沙利文以超过78%的市占率为32家2025年上半年港交所递表有效期内的A股上市公司提供独家行业顾问服务。2025年下半年，弗若斯特沙利文有望继续保持以专业服务助力企业实现“A+H”的绝对领先优势，持续领跑港股IPO行业顾问服务市场。

财务分析

截至2024年12月31日止三个年度及2024、2025年前6个月：

收入分别约为人民币12.17亿元、13.66亿元、17.66亿元、7.87亿元及13.19亿元，年复合增长率为20.46%； 

毛利分别约为人民币4.08亿元、5.48亿元、7.88亿元、3.57亿元及7.51亿元，年复合增长率为38.93%；

净利润分别约为人民币0.34亿元、0.54亿元、1.06亿元、0.39亿元及0.72亿元，年复合增长率为76.81%；

毛利率分别约为33.55%、40.14%、44.64%、45.36%及56.97%；

净利率分别约为2.78%、3.97%、5.98%、4.95%及5.48%。

LiveReport大数据

截至2025年6月30日，公司经营活动现金流净额1.18亿，账上现金6.8亿。

行业前景

中国家居清洁护理市场规模

根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）报告，以零售额计，中国家居清洁护理行业市场规模将由2019年的人民币1,172亿元增长至2024年的人民币1,501亿元，预计将自2024年起以7.7%的年复合增长率增长，并于2029年达到人民币2,173亿元，近年来，该行业的销售渠道经历了显著变迁，在线渠道渗透率由2019年的22.8%提升至2024年的37.4%，预计于2029年将达到44.5%。

行业地位

根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）报告，2024年按零售额计，在中国高端洗衣液细分市场中，绽家排名第五。

主要股东

王先生持股30.18%，王女士持股4.29%，天津雅艺持股8.47%，其他A股股东57.06%。

公司架构如下：

管理层情况

联系电话：021-5407-5836

全球增长咨询公司，弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan，简称“沙利文”）融合全球64年的咨询经验，27年来竭诚服务蓬勃发展的中国市场，以全球化的视野，帮助超10,000家客户加速企业成长步伐，助力客户在行业内取得增长、科创、领先的标杆地位，实现融资及上市等资本运作目标。

沙利文大中华区的投融资业务实现了对中国国民经济的全行业覆盖，包括对新经济、新基建等所有经济热点的高度关注，涵盖数字基础设施、消费电子、双碳新能源、医疗与生命科学、餐饮与新零售、半导体与集成电路、智能家居、汽车与出行、康养服务、食品与饮料、信息通信技术、金融科技、地产与物业、矿业冶炼、美容时尚、大数据与人工智能、物流与供应链、建筑科技与装饰装潢、特种新材料、文化娱乐、企业级服务、跨境电商贸易、基础设施建设、环保节能科技、教育与培训等。

沙利文团队为企业领袖及其管理团队开展投融资顾问咨询服务以来，已帮助近三千家公司成功在香港及境外上市，是国内投融资战略咨询领域的领军企业。近10年来，沙利文连年蝉联中国企业赴香港及境外上市专业行业顾问市场份额的领导地位；且近年来，沙利文报告也被广泛引用于业内领先的A股、科创板等上市公司的招股文件、一级和二级市场研究报告及其他资本市场公示文件中。

64年以来，沙利文通过其遍布全球的近50个办公室，利用强大的数据库和专家库、运用丰富的专业知识和咨询工具，帮助大量客户（包括全球1,000强公司、国内外顶级金融机构以及其他各类领先企业等）完成了包括但不限于尽职调查、估值分析和第三方评估工作等工作，达成了战略目标；创立一系列市场地位研究工具及方法论，创新性提出“FSBV沙利文品牌价值模型”，已向超1,000家企业提供市场地位研究及品牌价值评估服务，持续助力大量中国品牌实现国内与出海增长战略。