星链年入80亿美金！中国低轨卫星迎爆发，15只核心股提前分享

（来源：淘金ETF）

1. 中国卫通（601698）

作为国内卫星通信运营的“国家队龙头”，公司是低轨卫星网络的“基础设施枢纽”，手握Ka、Ku、C全频段资源，在全国布局数十座地面站，无论是中国星网还是商业星座，信号都需经其地面站中转落地[__LINK_ICON]。三大电信商均向其租用频率与信道，政府、军队、能源等刚需客户构成基本盘，2024年营收突破80亿元，毛利率稳定在35%以上。当前正加速扩建低轨卫星专用关口站，深度绑定国家队组网进度，随着低轨卫星数量激增，地面站服务收入将持续高增。截至2025年9月，总市值超900亿元，作为稀缺的运营端标的，具备长期配置价值。

2. 中兴通讯（000063）

6G与卫星通信融合的核心玩家，全球6G专利占比21.7%，研发投入超百亿，深度参与低轨卫星直连技术突破。2024年2月与联通、银河航天联合完成NR NTN终端直连低轨卫星试验，技术实力获产业链认可。在太赫兹技术领域领先，与紫金山实验室合作实现1.2Tbps传输速率，该技术是6G与低轨卫星结合的“核心引擎”，可支撑4K视频、工业互联等高速场景。公司卫星通信相关产品已进入批量供货阶段，涵盖卫星载荷、地面基站、终端芯片等全链条，随着手机直连卫星普及，终端侧订单将快速释放。总市值超1500亿元，技术壁垒与客户粘性形成双重护城河。

3. 中国卫星（600118）

卫星制造领域的绝对龙头，隶属于中国航天科技集团，参与“GW星座”等国家级项目的卫星研制。具备从卫星平台到载荷的全自主研发能力，单星研制周期缩短至6个月以内，适配当前高密度发射需求。2024年卫星制造业务收入同比增长40%，毛利率维持在28%左右，核心客户包括中国星网、航天科技集团等国有主力。在低轨通信卫星小型化、轻量化领域突破关键技术，可批量生产适配一箭多星发射的小型卫星。同时布局卫星应用服务，形成“制造+应用”协同格局，2025年在手订单超120亿元，业绩增长确定性强，总市值超500亿元。

4. 航天电子（600879）

卫星配套设备的“隐形冠军”，核心产品包括卫星导航与通信设备、火箭测控系统等，市占率稳居国内前三。为国内主流低轨卫星提供星载通信模块、数据处理终端，技术指标达到国际先进水平。2024年航天电子设备业务收入65亿元，同比增长32%，其中低轨卫星配套产品收入占比提升至35%。深度绑定航天科技、航天科工两大集团，在国家队组网项目中份额超40%。同时参与火箭发射测控系统建设，为“高密度发射”提供保障，随着发射频次提升，测控设备需求同步增长。总市值超300亿元，细分领域垄断优势显著。

5. 三维通信（002115）

海上卫星通信与地面站建设的双料龙头，子公司海卫通占据国内远洋船舶卫星宽带服务半壁江山，服务超2万艘船舶。手握太赫兹波束赋形核心技术，该技术可增强低轨卫星信号抗干扰能力，已参与国家低轨卫星组网项目，计划2025年发射87颗验证星。地面站业务快速扩张，在全国布局12座低轨卫星关口站，与中国卫通形成互补。2024年卫星通信业务收入18亿元，同比增长55%，海外市场拓展至东南亚、中东等远洋航线。总市值超150亿元，“海上应用+地面站+核心技术”三重布局，充分受益于海事通信与低轨组网红利。

6. 中国电信（601728）

卫星通信民用落地的核心运营商，虽以高轨“天通一号”为当前主力，华为手机的卫星通信功能均依托其网络实现，但低轨布局已进入测试阶段。2025年与中国星网签署战略合作协议，共同推进“低轨卫星+5G”融合网络建设，计划年内启动首批低轨卫星终端试点。旗下天通卫星科技公司已实现盈利，2024年卫星通信业务收入超25亿元，同比增长48%。依托超3亿移动用户基数，一旦低轨业务落地，用户转化潜力巨大。总市值超4000亿元，资金实力雄厚，在终端补贴、市场推广上具备天然优势，商业化进程有望超预期。

7. 中国移动（600941）

聚焦“5G/6G与卫星融合”的技术领航者，已发射“中国移动01星”与6G验证星，主攻低轨卫星与地面通信网络的无缝衔接技术[__LINK_ICON]。与中国星网联合成立40亿元时空信息公司，专门负责低轨卫星应用落地，重点布局车载通信、物联网等场景。2024年研发投入超200亿元，其中卫星通信相关投入占比15%，已完成多地“卫星+5G”融合试点。拥有超5亿移动用户，终端侧与手机厂商深度合作，卫星功能手机定制量已超1000万台。总市值超1.3万亿元，规模化优势将在民用市场爆发期凸显。

8. 中国联通（600050）

国内首个落地手机直连卫星业务的运营商，拿下“卫星移动通信业务经营许可”后，以10元/月资费快速启动商业化。与吉利时空道宇合作发射“联通星系”4颗低轨卫星，对方累计在轨卫星达64颗，年底将达72颗，为业务提供网络支撑。早在2024年就完成低轨卫星直连试验，技术成熟度高，当前已推出首批支持卫星功能的定制手机，首批用户超10万人。与中兴、银河航天等产业链企业形成稳定合作，2025年卫星通信业务目标收入50亿元。总市值超1800亿元，作为民用市场先行者，将率先享受用户增长红利。

9. 华测导航（300627）

卫星导航与通信融合应用的龙头，核心产品“北斗+低轨卫星”双模终端已广泛应用于测绘、农业、物流等领域。2024年推出适配低轨卫星的高精度定位终端，精度达厘米级，获国内多家农业合作社批量采购，相关收入同比增长68%。与中国星网合作开发行业专用通信终端，针对能源、林业等偏远场景需求优化产品，毛利率维持在42%以上。研发投入占比超12%，在卫星信号接收算法领域拥有多项专利，产品竞争力领先。总市值超200亿元，应用端需求爆发将驱动业绩持续高增。

10. 北斗星通（002151）

卫星导航芯片与终端的领军企业，已拓展低轨卫星通信芯片研发，推出兼容北斗与低轨卫星的多模芯片。2024年芯片出货量超5000万颗，其中支持卫星通信功能的芯片占比提升至20%，主要供应手机、穿戴设备厂商。与吉利时空道宇达成战略合作，为其低轨卫星网络提供终端芯片解决方案，订单金额超8亿元。在车规级芯片领域优势显著，已进入多家车企供应链，“卫星+车联网”产品即将量产。总市值超300亿元，芯片作为终端核心部件，将充分受益于卫星功能终端普及浪潮。

11. 天银机电（300342）

卫星分系统核心供应商，主打产品星载制冷设备是低轨通信卫星的关键部件，国内市占率超70%。为“GW星座”“千帆星座”等重大项目供货，2024年相关收入达12亿元，同比增长52%，毛利率高达45%。技术实力全球领先，产品适配10Gbps以上高速卫星载荷，已进入国际卫星制造商供应链。与航天科技集团保持长期合作，在手订单超20亿元，覆盖未来2年生产需求。总市值超120亿元，细分领域垄断性强，业绩增长确定性高。

12. 康拓红外（300455）

卫星地面测试设备龙头，产品涵盖卫星总装测试系统、测控仿真设备等，国内市场份额超60%。随着卫星量产加速，地面测试设备需求激增，2024年营收同比增长48%，其中低轨卫星测试设备收入占比达70%。深度参与中国星网测试中心建设，为其提供全套测试解决方案，合同金额超15亿元。技术壁垒高，拥有多项核心专利，竞争对手难以替代。总市值超100亿元，作为卫星制造“卖铲人”，订单与发射计划直接挂钩，增长弹性十足。

13. 盛路通信（002446）

卫星通信天线核心厂商，可生产S、Ka、Ku全频段天线，适配手机直连、高速上网等多场景需求。为中国联通定制的手机直连卫星天线已批量供货，2024年相关收入超9亿元，同比增长85%。在车载卫星天线领域领先，与多家车企合作开发“卫星+车联网”产品，即将实现量产。海外市场突破显著，Starlink相关天线部件订单超3亿元，进入全球供应链。总市值超180亿元，天线作为终端核心部件，将直接受益于民用市场扩张。

14. 雷科防务（002413）

卫星导航与通信一体化解决方案提供商，核心产品包括卫星接收模块、抗干扰设备等，广泛应用于军事、民用领域。2024年低轨卫星相关业务收入同比增长60%，其中为政府客户提供的应急通信系统订单超6亿元。与中国卫通合作开发地面站抗干扰设备，提升低轨卫星信号稳定性，技术指标达到国际先进水平。研发投入占比超10%，在卫星信号处理领域拥有多项自主知识产权。总市值超100亿元，军民两用属性使其抗风险能力强，订单增长稳健。

15. 鸿远电子（603267）

卫星用电子元器件龙头，主营瓷介电容器、薄膜电容器等，是低轨卫星载荷的核心零部件供应商。产品通过航天级认证，为“GW星座”卫星批量供货，2024年航天领域收入超15亿元，同比增长45%，毛利率维持在40%以上。产能布局充足，新增航天级电容器生产线2025年投产，产能提升50%。与航天科技、航天科工等核心客户合作稳定，在手订单超25亿元，可支撑未来3年增长。总市值超250亿元，作为卫星制造的关键元器件供应商，将持续受益于星座组网的密集发射需求。

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