早报 (09.27）| 仅用时88天，“中国版英伟达”IPO过会！美政府关门倒计时，特朗普放狠话；翻倍大牛股突发减持

1、白宫明确药品关税豁免范围：欧盟、日本依旧协议享优惠。白宫官员称，特朗普宣布的100%药品进口关税将不适用于与美国达成贸易协议的国家。根据欧美框架协议，欧盟出口美国药品的关税上限为15%。该官员补充称，日本药品也将按照美日协议中规定的税率征税。

2、募资80亿！摩尔线程IPO成功过会。9月26日夜，上交所公告了一纸“无异议”决议，让摩尔线程成为科创板史上最快过会的企业：从6月30日获受理到9月26日闯关成功，仅88天，刷新审核纪录。公司计划募资80亿元，为年内A股最大规模半导体IPO。

3、美国政府“关门”风暴将至。距离10月1日政府运转资金到期日仅剩四天时间，两党还在医疗保健议题上僵持不下，谈判陷入僵局。美国总统特朗普取消了与民主党领袖的预定会面，进一步加剧了关门风险。原定下周五发布的9月非农就业报告或被迫延迟发布。特朗普周五离开白宫登上空军一号前明确表示："这些民主党人疯了，如果不得不关门，那就关吧。但导致政府关门的是他们。"

美股方面，三大指数集体收涨，道指涨0.65%，本周累计下跌0.15%；纳指涨0.44%，本周累计下跌0.65%；标普500指数涨0.59%，本周累计下跌0.31%。

热门科技股多数上涨，特斯拉、英特尔涨超4%，微软、亚马逊涨幅不足1%，甲骨文跌超2%。

纳斯达克中国金龙指数收跌1.56%，热门中概股多数下跌，金山云跌超10%，蔚来、理想汽车跌超5%，哔哩哔哩跌超4%，百度跌3%，阿里巴巴跌超2%；小鹏汽车涨超2%。

全球资产表现上，现货黄金拉升，较日低一度涨超1.3%。白银逼近46美元。金价本周涨超2%。WTI 11月原油期货涨幅将近1.14%，收报65.72美元/桶，本周累计上涨5.32%。布伦特11月原油期货收涨涨1.02%，报70.13美元/桶，本周累涨超5.17%。

1. 中际旭创控股股东拟减持不超过550万股

中际旭创公告称，公司控股股东山东中际投资控股有限公司计划未来三个月内以大宗交易方式减持公司股份不超过550万股，占公司总股本的0.49%。减持价格将按照市场价格进行，减持期间为公告之日起15个交易日后的三个月内。

今年以来中际旭创股价累计涨幅超236%，最高触及457.01元/股，最新收盘价为413.7元/股。

2. 宇树将发布身高1.8米人形机器人

2025年9月26日，宇树科技CEO王兴兴在第四届全球数字贸易博览会上宣布，公司将于下半年发布身高1.8米的新一代人形机器人，并透露其算法升级显著提升了机器人稳定性和运动能力。

3. 央行：下阶段建议加强货币政策调控，提高前瞻性、针对性、有效性

中国人民银行货币政策委员会召开2025年第三季度例会。会议研究了下阶段货币政策主要思路，建议加强货币政策调控，提高前瞻性、针对性、有效性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度和节奏，抓好各项货币政策措施执行，充分释放政策效应。保持流动性充裕，引导金融机构加大货币信贷投放力度，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。

4. 算力迎政策支持！六部门联合发文

9月26日，国家发展改革委等六部门印发《关于加强数字经济创新型企业培育的若干措施》提出，加快构建全国一体化算力网，支持地方协同参与、共同建设，在国家统一标准指导下，推动全国算力资源有序池化，并网运行，打造集算力统筹监测、统一调度、弹性供给、安全保障于一体的新型算力网基础设施。

5. 特朗普拟推芯片1:1生产政策

据外媒报道，特朗普政府正考虑推出一项新计划，旨在大幅降低美国对海外制造半导体的依赖，以推动本土生产，并重塑全球供应链。该计划的核心目标是：要求芯片企业在美国本土制造的芯片数量与其从海外生产商进口的数量保持大致1:1的比例。据知情人士透露，若企业长期无法维持这一比例，将面临额外关税。

6. 特朗普签署涉TikTok行政令，外交部回应

外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会，郭嘉昆表示，我要重申，中方在TikTok问题上的立场是清楚的。中国政府尊重企业意愿，乐见企业在符合市场规则基础上做好商业谈判，达成符合中国法律法规、利益平衡的解决方案。希望美方为中国企业到美国投资提供开放、公平、非歧视的营商环境。

7. 土耳其航空将订购75架波音B787飞机

土耳其航空公司表示，将订购75架波音B787飞机，并已完成购买150架737-8/10MAX飞机的谈判，但还需与发动机制造商CFM国际公司进行谈判。

8. 小摩在阿里巴巴的持股比例升至12.29%

香港交易所信息显示，摩根大通在阿里巴巴-W的持股比例于09月22日从6.81%升至12.29%，平均股价为159.2641港元。

9. 香港高等法院驳回宗馥莉上诉申请

9月26日，香港高等法院驳回宗馥莉方（以下也称被告）就2025年8月1日已作出的禁制令及披露令提起的上诉，但批准暂缓执行披露令，以等候宗馥莉向上诉庭提上诉。法院判决宗馥莉方须支付原告本次申请的费用。

10. 市场监管总局召开促进网络餐饮外卖行业健康发展座谈会

据市场监管总局网站，会议强调，近年来我国网络餐饮外卖行业正展现出强劲的发展势头和广阔的市场前景，但在满足消费者多样化需求的同时，也对市场竞争秩序、食品安全、相关主体权益保障等提出更高要求。

1. 美国核心PCE年率2.9%，符合预期

美国8月PCE物价指数同比2.7%，预期2.7%，前值2.6%。环比0.3%，符合市场预期。8月核心PCE物价指数同比2.9%，预期2.9%，前值2.9%；环比涨幅0.2%符合预期，与7月持平，显示月度通胀压力相对稳定。

2. 美联储鲍曼：需要果断降息以对冲劳动力市场恶化风险

美联储负责金融监管的副主席鲍曼（Michelle Bowman）重申，美国的就业市场“脆弱”，通胀则接近联储目标，因此呼吁坚定降息。不同于之前的是，这次鲍曼还提出，美联储应努力将资产负债表控制在最小规模，并改革其货币政策执行机制。

3. 高中适龄人口2029年达到峰值

数据显示，2024年，全国共有普通高中学校1.58万所，普通高中招生1036.20万人，当年初中毕业生1698.24万人，按此计算，普高率突破60%大关，为61.02%。

1. 中国炼焦行业协会辟谣焦企限产

中国炼焦行业协会发布声明，近期，协会发现有不法分子假冒“中国炼焦行业协会,名义，通过伪造文件、虚假宣传等方式组织所谓“行业会议”，并散布“全行业限产”“联合提高焦炭销售价格”等不实信息。此类行为严重损害我协会声誉，扰乱市场秩序，涉嫌违法违规。中国炼焦行业协会郑重声明：从未发布或授权任何关于“强制限产”“联合提价”的通知或倡议。我协会始终严格遵守国家法律法规，坚决维护公平竞争的市场环境。

2. 2026年起纯电新能源车实施出口许可证管理

商务部等四部门26日发布公告，决定对纯电动乘用车实施出口许可证管理，自2026年1月1日起正式实施。

3. 七部门：2025-2026年石化化工行业增加值年均增长5%以上

工业和信息化部等7部门印发《石化化工行业稳增长工作方案(2025-2026年)》提出，2025-2026年，石化化工行业增加值年均增长5%以上，经济效益企稳回升，产业科技创新能力显著增强，精细化延伸、数字赋能和本质安全水平持续提高，减污降碳协同增效明显，化工园区由规范建设向高质量发展迈进。

4.1-8月份全国太阳能发电装机容量11.2亿千瓦 同比增48.5%

国家能源局发布1-8月份全国电力工业统计数据。截至8月底，全国累计发电装机容量36.9亿千瓦，同比增长18%。其中，太阳能发电装机容量11.2亿千瓦，同比增长48.5%；风电装机容量5.8亿千瓦，同比增长22.1%。1-8月份，全国发电设备累计平均利用2105小时，比上年同期降低223小时。

5. 人社部：基本养老保险基金连续8年实现正收益 年均投资收益率5.15%

人社部副部长李忠今日在国新办发布会上表示，基本养老保险基金实现稳健增值。“十四五”期间，持续扩大委托规模，提升投资收益。目前，基本养老保险基金投资运营规模2.6万亿，比“十三五”末翻了一番，基本养老保险基金自2016年底启动投资运营以来，连续8年实现正收益，年均投资收益率5.15%，较好实现了保值增值目标。

昨日，A股方面，沪指跌0.65%报3828点，深证成指跌1.76%，创业板指跌2.6%。盘面上，游戏板块下挫，英伟达概念、CPO、光通信模块走低，另外，风电设备、化纤、农药兽药板块走高。

港股方面，恒生科技指数跌2.89%，恒指跌1.35%，国企指数跌1.49%险守9300点。盘面上，科技股集体退潮大市承压十分明显，生物医药、半导体芯片股大跌，苹果概念股、新消费、纸业股纷纷走低。另一方面，风电股全天表现强势，内银股、军工股、重型机械股相对活跃。

主力动向，南下资金净买入港股105.4亿港元。其中：净买入阿里巴巴-W 24.12亿、地平线机器人-W 8.63亿；净卖出小鹏汽车-W 2.91亿、华虹半导体2.12亿、中芯国际1.45亿。

龙虎榜中，单日净买入额前三为万向钱潮、成飞集成、晶合集成，分别为2.86亿元、2.67亿元、1.68亿元。涉及机构专用席位的个股中，当日净买入额前三为中电鑫龙、华自科技、利和兴。

两市融资余额：截至9月25日，上交所融资余额报12301.44亿元，深交所融资余额报11895.07亿元，两市合计24196.51亿元，较前一交易日增加132.79亿元。