好市多在不确定时期保持盈利的秘诀是什么？

Costco Wholesale Corp.（纳斯达克股票代码：COST）第四季度实现了强劲的盈利，尽管宏观经济存在不确定性，但市场份额仍有弹性增长和两位数的盈利增长。

在好市多第四季度业绩强于预期后，以约瑟夫·费尔德曼（Joseph Feldman）为首的Telsey Advisory Group分析师重申了他们对好市多（Costco）的跑赢大盘评级，预计价格为1，100美元。

分析师强调，由于销售额增长8.1%至862亿美元，营业利润率扩大6个基点至3.9%，调整后的每股收益为5.87美元，超出了他们的预期5.84美元和FactSet共识的5.80美元。

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Feldman和团队指出，核心可比商店销售额强劲，达到6.4%，在美国各地都表现强劲，加拿大和国际市场，并指出，自6月底以来，高管会员的俱乐部工作时间的延长使美国销售额提高了约100个基点。

关于会员趋势，分析师承认费用收入增长了14%，达到17亿美元。然而，全球续签率下降了40个基点，至89.8%，美国和加拿大为92.3%。.

他们将这一下降归因于在线续订率下降和数字促销的重叠，并补充说续订率在短期内可能面临进一步的压力。

展望未来，该经纪公司预计Costco仍将是盈利的股票上涨者，这得益于计划在2026财年扩大30多个俱乐部净开业、Kirkland Signature产品的持续强劲、定价和数据驱动的数字化增强。

分析师指出，虽然关税环境仍然不稳定，但好市多通过其全球采购能力和强大的供应商关系有效地管理了影响。

他们表示，该公司已积极整合采购工作、搬迁生产设施并调整产品类别。

该券商将2026财年每股收益预测从20.09美元上调至20.12美元，目前预计2027财年每股收益为22.14美元，理由是利润率杠杆和稳定的可比商店销售增长。

在另一份研究报告中，美国银行的罗伯特·F·Ohmes重申了对Costco的买入评级，根据其2027财年每股收益预期21美元的52倍，预计价格为1，095美元。

美国银行预计2026财年每股收益为19.70美元，得益于费用上涨和计划开设30个仓库。从长远来看，到2028财年，每股收益预计将达到22.15美元。

价格走势：截至周五最后一次检查，COST股价下跌2.05%，至923.95美元。

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照片由Sadi-Santos通过Shutterstock拍摄