First Savings收购公告后，Raymond James的First Merchants评级被下调

金融控股公司Raymond James & Associates宣布收购First Savings Financial Group（纳斯达克股票代码：FSFG）后，First Merchants（纳斯达克股票代码：FRME）的评级被下调。

First Merchants昨天表示，已达成最终合并协议，以价值约2.413亿美元的全股票交易收购FSFG。

分析师丹尼尔·塔马约（Daniel Tamayo）表示：“尽管该交易创造了进入路易斯维尔MPS的机会，提高了每股收益预测，并且以公平的市场价格（1.35倍P/TBV）执行，但资本的使用降低了近期股票回购和重大证券重组的可能性，而其核心NIM路径面临一些利率较低的阻力。”

分析师在一份研究报告中表示：“最后，从First Savings收购的专业业务线不提供/最少的资金来源，并且可能会在有机贷款机会似乎强劲的情况下造成增量融资阻力。”

“尽管预测盈利能力、增长和信贷指标将继续保持稳健，但有几个季度需要证明该交易的优点，以及利率下降带来的NIM逆风，我们认为股票跑赢大盘的近期催化剂较少，交易主要与同行一致，”该报告称。

雷蒙德·詹姆斯（Raymond James）将其对FRME的推荐从跑赢大盘下调至市场表现，并取消了该股45美元的目标价。

该股的评级与Seeking Alpha的量化评级保持一致。与此同时，SA作者以及卖方分析师将该股评级为买入。