美联储的关键通胀指标保持不变：降息是否面临风险？

美联储首选的通胀指标在8月份没有显示出降温的迹象，仍然居高不下，这再次引发了人们对市场激进降息押注是否真正合理的质疑。

根据美国经济分析局周五发布的数据，8月份个人消费支出价格指数（美联储常用的通胀指标）同比上涨2.7%。

这略高于7月份的2.6%，为2025年2月以来的最高水平。月度PCE通胀率从7月份的0.2%加速至0.3%。

核心PCE剔除了波动不定的食品和能源价格，并因其潜在通胀趋势的信号而受到密切关注，该指数保持稳定在每年2.9%的水平。环比维持在0.2%。这两个数字均符合分析师的预期。

美国消费者8月份表现出持续强劲。个人支出环比飙升0.6%，超出0.5%的预期，创下3月份以来的最大增幅。

然而，这种强势可能会让通胀保持粘性。

个人收入增长957亿美元，增幅0.4%，高于0.3%的预期。这一速度与7月份相同，表明尽管处于高利率环境下，工资和收入仍在稳步增长。

尽管通胀率远高于美联储2%的目标，但市场对美联储将继续降息的信心越来越大。

根据CME Group的FedWatch工具，报告发布后，美联储10月29日会议上降息25个基点的可能性跃升至88%，高于前一天的80%。市场还预计12月份进一步降息的可能性为64%。

Bellwether Wealth总裁兼首席信息官克拉克·贝林（Clark Bellin）表示，虽然通胀“仍然牢牢高于”美联储的目标，但它似乎“足够稳定，可以应对较低的利率”。他相信美联储有望在10月份的会议上降低利率。

其他人也同意，尽管通胀压力仍然存在。财经通讯《科比西来信》指出，虽然“PCE通胀处于2025年2月以来的最高水平”，但美联储“将继续降息”。

但并非所有人都看到了明确的道路。舍费尔投资研究公司的分析师指出，“强劲的需求保持了经济稳定”，但警告称，“劳动力裂缝和关税”可能会使美联储的下一步行动变得复杂。

投资者似乎对通胀数据泰然自若。

周五，标准普尔500指数期货在盘前交易中上涨0.5%。道琼斯工业平均指数上涨0.3%，以科技股为主的纳斯达克100指数上涨0.5%，因为在线通胀数据支持降息的说法。

Vanguard S & P 500 ETF（NYSE：VOO）本月迄今上涨2.4%。

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照片：Shutterstock