创业板指续创新高，财政收支缺口再度扩大

（来源：南京证券阳光微讯）

商务部发布公告，决定将扁平地球管理公司等3家美国实体列入出口管制管控名单，禁止两用物项对其出口，任何出口经营者不得违反上述规定。同时，将爱尔康公司等3家涉台军售美国实体列入不可靠实体清单，禁止上述企业从事与中国有关的进出口活动或在中国境内新增投资。

周四，A股三大指数收涨不一。沪指早盘弱势震荡，午后未能守住红盘。创业板指早盘震荡走强，午后横盘整理。截至收盘，沪指下跌0.01%，深成指上涨0.67%，创业板指上涨1.58%。沪深两市成交额2.37万亿，较上一个交易日放量443亿。全市场超3800只个股下跌，赚钱效应一般。盘面上看，港口航运板块展开调整，个股跌多涨少。可控核聚变概念股表现强势，上海电气、合锻智能和哈焊华通等个股涨停；储能板块震荡拉升，阳光电源和宁德时代续创历史新高。申万一级行业中7个行业上涨；24个行业下跌。其中，传媒行业涨幅超过2.0%；纺织服饰和综合等行业跌幅超过1.0%。热门概念板块中，服务器、半导体硅片和铜产业等板块涨幅靠前；城中村改造、挖掘机和黄金珠宝等板块跌幅靠前。宏观方面，1-8月，全国一般公共预算收入148198亿元，同比增长0.3%，已高于年初预算目标0.1%，全年完成进度为67.4%，小幅低于过去5年的平均水平。伴随着税收收入开始转弱和非税收入继续同比为负，8月全国一般公共预算收入同比增长2.0%，增速较上月有所回落。其中，税收收入同比增速有所下滑，非税收收入同比增速延续负增。分四大主力税种来看，受益于扩大内需和“反内卷”政策提振企业盈利能力，8月国内增值税收入增速小幅回升；社会消费品零售总额同比增速表现疲软，8月国内消费税同比增速有所放缓；8月个人所得税同比增速虽然有所回落，但仍处于较高水平，主要因为股市财富扩大股息；8月企业所得税表现较为强势，价格因素推动企业盈利得以改善，PPI同比增速亦能验证。1-8月，全国一般公共预算支出179324亿元，同比增速为3.1%，全年完成进度为60.4%。其中，8月全国一般公共预算支出同比增长0.8%，较前值提升2.2个百分点。具体来看，民生领域延续支出增速较高的趋势。8月节能环保和交通运输支出同比增速大幅领先其他分项；社保就业、卫生健康和教育支出同比增速虽有所回落，但均高于总体支出增速。策略上，当前市场仍处于横盘整理阶段，热点板块轮动有所加速，并未出现惯性下跌，投资者无需过分担忧。市场主要的分歧点仍是行业方向选择上。本周临近国庆和中秋长假，短线资金或存在一定避险需求，节前市场大概率延续震荡格局。投资者或可留意TMT领域，如通信、计算机、电子和传媒等行业。

南京证券 研究所分析师 李开宇

执业证书号：S0620522010001

法律声明

本报告是基于南京证券股份有限公司（以下简称“本公司”）认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司所发行的证券或投资标的，还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突。本公司在知晓范围内履行披露义务。客户可向本公司索取有关披露资料，邮箱：services@vip.njzq.com.cn。