如何从AI修正中获利：5个防御性打法和4个部门将激增

人工智能领域显示出严重的警告信号，表明重大调整可能即将到来。最近的市场分析显示，人工智能股，尤其是“七巨头”，自2024年12月以来一直在走低，与大盘表现出现分歧--这一模式历史上是重大回调之前的。

例如，I/O基金自12月27日以来一直进行100%对冲。Bridgewater Associates悄然退出了科技领域。尽管全行业收入和利润有限，人工智能独角兽的估值仍达到2.7万亿美元，投资者越来越多地寻求对冲策略和替代机会。

这正是他们如何对冲人工智能风险敞口，同时为泡沫破灭时将飙升的行业做好准备。

波动性ETF是针对人工智能修正的最直接的对冲机制之一。ProShares Ultra VIX短期期货ETF（BATS：UVXY）为短期VIX期货提供1.5倍的杠杆敞口，使其在突然的市场压力期间尤其有效。目前，标准普尔500指数一年期看跌期权的VIX对冲溢价历来便宜，为2.2%，执行率为90%，为保护提供了有吸引力的切入点。

ProShares VIX短期期货ETF（CBOE：VIXY）提供非杠杆波动风险敞口，并作为对冲股市低迷的工具。在过去的市场危机中，波动性ETF提供了出色的回报- UVXY在2020年3月COVID崩溃期间飙升超过1000%。

对于预期人工智能驱动的重大调整的投资者来说，反向ETF与主要指数直接呈负相关。ProShares UltraPro Short QQQ（纳斯达克股票代码：SQQQ）寻求实现纳斯达克100指数每日反向表现的三倍，考虑到人工智能股票的科技性质，这一点尤其重要。最近的市场波动导致SQQQ在纳斯达克下跌期间飙升30%。

ProShares UltraPro空头标准普尔500指数（纳斯达克股票代码：SPXU）对大盘提供类似的反向敞口。由于这些工具的日常再平衡性质和波动性会在较长时期内衰减，因此需要精确的时机和积极的管理。

长期国债，尤其是iShares 20+年期国债ETF（NASDAQ：TLT），历来受益于股票调整期间的质量动态。在VIX大幅飙升期间，TLT平均上涨2.1%。该债券的高期限敏感性意味着，如果美联储在经济低迷期间实施紧急降息，其价格可能会大幅上涨。

财政部通胀避险证券（TIPS）提供额外的通胀保护，同时在市场压力期间提供下行保护。

消费必需品和公用事业在市场调整期间提供稳定性。Vanguard Consumer Staples ETF（纳斯达克股票代码：VDC）为沃尔玛、好市多和宝洁等抗衰退公司提供风险敞口。无论经济状况如何，这些公司都保持稳定的盈利和一致的股息。

iShares美国公用事业ETF（纳斯达克股票代码：IDU）提供公用事业行业的投资，由于对基本服务的稳定需求，公用事业行业被认为是防御性的。公用事业公司还提供一致的股息收益率，可以抵消调整期间投资组合的下降。

矛盾的是，虽然人工智能股票可能会出现好转，但能源公司将从人工智能的电力需求中受益匪浅。数据中心需要大量的电力消耗，人工智能推动了自20世纪90年代以来前所未有的能源需求增长。运营美国最大核舰队的星座能源公司已与微软和Meta等科技巨头达成长期电力购买协议。该公司预计，在人工智能需求的推动下，到2028年年盈利将增长10%。核能股一直是2025年表现最好的股票之一，一些核公司的回报率大幅下降。

人工智能革命需要大力发展基础设施，从而推动铜需求大幅上升。铜对于人工智能数据中心、可再生能源基础设施和电动汽车充电网络至关重要。iShares Copper and Metals Mining ETF（ICOP）为拥有大量铜矿开采业务的公司提供风险敞口。

铜价表现出显着的稳定性和增长潜力，美国铜指数基金（NYSE：CPER）在2025年上涨超过38%。随着各国政府追求基础设施和能源转型的国内供应安全，该金属在全球经济中的战略重要性正在增强。

历史分析表明，小盘价值股往往会在昂贵成长股的回调期间表现出色。目前，美国小盘股正在悄然创下历史性的优异表现。与拥有大量现金储备的大型科技公司不同，小盘公司依赖借贷来实现增长，因此从较低的利率中受益更多。

随着投资者从昂贵的科技股转向更便宜的替代品，罗素2000价值指数一直表现出强劲的相对表现。这种轮换让人想起2000年的互联网调整，当时价值股在接下来的5-10年里表现优于成长股。

新兴市场股票与美国科技股的相关性较低，并在人工智能调整期间提供多元化好处。Vanguard FTSE新兴市场ETF（NASDAQ：VBO）和iShares MSCI新兴市场（不包括中国）ETF（NASDAQ：EMXM）在寻求美国科技投资替代品的机构投资者中受到欢迎。

尽管仅中国就占新兴市场指数的近三分之一，但新兴市场在全球基准中所占的比例不到3%。这种代表性不足创造了机会，因为这些市场受人工智能估值担忧的影响可能较小，同时提供长期增长潜力。

由于房地产投资信托基金与股票的相关性较低且股息收入一致，因此可以在股市调整期间提供投资组合保护。在市场压力期间，房地产投资信托基金通常保持租金收入的稳定现金流，同时提供通胀保护能力。该行业的防御性特征使其在成长股面临估值压力时具有吸引力。

最近的对冲基金头寸数据显示，人们对美股越来越持谨慎态度，尽管人工智能蓬勃发展，Bridgewater Associates和Tiger Global Management等主要基金仍调整了投资组合。自2024年12月27日以来，I/O基金一直保持100%对冲，预计将出现重大调整。

市场技术面显示，标准普尔500指数需要守住5860-5885上方，以避免确认跌破5600点区域。跌破这些水平可能会引发许多分析师预期的更大幅度的调整。

实施这些策略需要仔细考虑时机、头寸规模和风险管理。波动性和反向ETF专为短期交易而设计，在较长时期内可能会经历显着衰退。国债存在利率风险，而大宗商品投资则面临价格波动。

最佳方法涉及多元化多种对冲策略，而不是集中在单一工具上。平衡的配置可能包括20-30%的防御性头寸（波动性ETF、债券、防御性板块）和15-25%的机会主义板块（能源、材料、小盘股、国际市场），同时保持核心股票风险敞口。

当前的市场状况提供了一个独特的机会，对冲成本仍然相对较低，而潜在的修正催化剂继续形成。人工智能估值过高、市场领导地位分歧以及新兴的替代机会的结合为在调整完全实现之前实施这些对冲策略提供了令人信服的理由。

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