为什么Bloom Energy的650%集会可能更多的是炒作而不是现实

Bloom Energy Corp.（纽约证券交易所代码：BE）一直是2025年人工智能（AI）炒作周期的主要受益者，其股票在高调的胜利和快速部署故事的支持下反弹。

美国银行（Bank of America）分析师Dimple Gosai重申了对Bloom Energy的表现不佳评级，并将其价格预期从21美元上调至24美元，这意味着该股较周二收盘价86.27美元下跌72%。

过去一年，该股因数据中心电力交易而飙升逾650%，但分析师警告称，此次涨势更多地是由人工智能炒作而非基本面推动的。

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该分析师表示，尽管收入增长和利润率较弱，但BE目前的溢价倍数为99.9x 2025年EV/EBITDA，比GE Vernova（纽约证券交易所代码：GEV）甚至英伟达（纳斯达克股票代码：NVDA）都高。

美国银行警告称，该公司的基本面与估值过高不一致：尽管甲骨文（纽约证券交易所代码：ORCL）和美国电力公司（纳斯达克股票代码：AEP）发布了引人注目的公告，但2025年的收入指引仍在16.5 - 18.5亿美元。

尽管有所改善，Bloom的服务利润率和燃料电池可靠性仍低于历史目标，电池组寿命仍难以持续达到5年大关。

该银行表示，卡特彼勒（纽约证券交易所代码：CAT）、康明斯（纽约证券交易所代码：MPI）、劳斯莱斯和通用电气Vernova等知名公司的竞争压力正在加剧，这些公司的产品在价格、速度和可靠性方面通常优于布鲁姆，特别是对于在数据中心市场中仍然保持利基市场的同地办公领域。

7月份，布鲁姆能源公司报告第二季度调整后每股收益为10美分，大幅高于普遍预期的1美分，而去年同期亏损6美分。收入同比增长19.5%至4.012亿美元，超过分析师3.78亿美元的平均预期。

分析师指出，现场电力仍然是小众，540个跟踪数据中心中只有6%使用同地发电。涡轮机和活塞式发动机以较低的成本占据主导地位，而小型模块化反应堆正在成为一种更便宜的长期选择。

价格走势：周三最后一次检查，BE股价下跌14.93%，至65.83美元。

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照片由Michael Vi通过Shutterstock拍摄