万辰集团，来自福建漳州，递交IPO招股书，拟赴香港上市，中金公司、招证国际联席保荐 | A股公司香港上市

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2025年9月23日，来自福建漳州漳浦县台湾农民创业园的福建万辰生物科技集团股份有限公司FUJIAN WANCHEN BIOTECHNOLOGY GROUP CO., LTD.(简称"万辰集团”)在港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市。

万辰集团，其于2021年4月19日在深交所上市，股票代码为300972.SZ，截至2025年9月23日收市，总市值约人民币317亿元。

万辰集团招股书链接：

https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2025/107701/documents/sehk25092301557_c.pdf

主要业务

万辰集团，成立于2011年，最初专注于食用菌的产业化种植，后开始向零食饮料零售市场进行战略扩张，并已成为中国规模零食饮料零售商中领先且增长最快的公司。

零食饮料零售业务

根据灼识咨询，万辰集团的全国性品牌好想来，于2024年以零食饮料的GMV计位列中国零食饮料零售品牌榜首，也是中国首个全国门店突破10,000家的量贩零食饮料零售品牌。

万辰集团为消费者提供种类丰富的高质价比产品，于往绩记录期间，万辰集团的产品组合涵盖十二个核心类别：饮用水及液体饮料、乳制品、肉类零食、膨化食品、烘焙糕点、坚果炒货、方便快餐、果干蜜饯、糖果巧克力、素食山珍、果冻及冲调饮品。公司从海量SKU中精选出超过4,000个SKU，每家门店通常会备有约1,800-2,000个SKU。2025年上半年，万辰集团平均每月推出约250个新SKU，同时定期汰换表现不佳的SKU，保持产品新鲜度，同时通过持续优化维持营运效率。

万辰集团主要以加盟模式经营零食饮料零售业务，并授权加盟商通过旗下品牌的加盟店，销售公司预先选定的零食及饮料，加盟商对其经营门店的盈亏负责。

截至2025年6月30日，万辰集团的门店网络达15,365家，覆盖中国29个省份、直辖市及自治区。公司在长三角等经济发达地区，以及山河四省，即山东、山西、河南、河北等人口大省确立了显著的领先地位。截至2025年8月31日，万辰集团的注册会员人数超过1.5亿人，于2025年前八个月，活跃会员人数超过1.1亿人。于2025年8月，公司的月活跃会员人均月度消费频次为2.9次。

截至2025年6月30日，万辰集团约95%的产品直接从品牌厂商采购，并通过全国51个常温仓库及13个冷链仓库进行配送。根据灼识咨询的数据，该模式使公司能够提供较大卖场、超市及便利店同类产品平均低20-30%的零售价，同时让公司以及加盟伙伴均能维持健康的利润率。

食用菌业务

万辰集团也从事新鲜食用菌的种植与销售，为全国消费者提供「绿色、环保、安全、优质」的产品。凭借现代生物技术及工厂化生产模式，公司在福建省漳州市及江苏省南京市营运两大生产基地。截至2025年6月30日，万辰集团的总设计日产能达到约382吨，包括325吨金针菇、45吨真姬菇及12吨鹿茸菇。产品主要以鲜货销售予中国各地的分销商、连锁超市及其他企业。

股东架构

招股书显示，截至2025年9月17日，万辰集团在香港上市前的股东架构中，

王泽宁先生直接持股13.66%，以及其持有多数权益的福建农开发、漳州金万辰分别持股17.46%、13.14%；王丽卿女士持股0.07%；此外根据表决权委托协议，王泽宁先生可行使彭德建先生、范鸿娟女士夫妇合计持股11.75%的表决权。上述股东合计持股约56.08%。

董事高管

万辰集团董事会由9名董事组成，包括：

• 3名执行董事：

王丽卿女士(董事长)(王泽宁先生的姑姑)；

王泽宁先生(总经理)；

李博先生(副总经理、职工代表董事)；

• 2名非执行董事：

林该春女士(福建东方食品执行董事)(王泽宁先生的母亲)；

陈文柱先生(福建含羞草农业经理)(王丽卿女士的表弟)；

• 4名独立非执行董事：

林丽叶女士(漳州职业技术学院副教授)；

蔡清良先生(闽南师范大学副教授)；

赵景文博士(厦门大学管理学院财务学系副教授)；

杨帆女士(星湾国际董事总经理、时和资产家族事务顾问)。

除执行董事外，高管包括：

蔡冬娜女士(财务总监、董事会秘书、副总经理)；

王松先生(副总经理、技术总监)；

杨俊先生(副总经理)。

公司业绩

招股书显示，在过去的2022年、2023年、2024年和2025年前六个月，万辰集团的营业收入分别为人民币5.49亿、92.94亿、323.29亿和225.83亿元，相应的净利润分别为人民币0.68亿、-1.76亿、6.11亿和8.61亿元。

中介团队

万辰集团是次IPO的中介团队主要有：

中金公司、招商证券国际为其联席保荐人；

富睿玛泽为其审计师；

国浩为其公司中国律师；

达维为其公司香港及美国律师；

德恒为其券商中国律师；

史密夫斐尔为其券商香港及美国律师；

APV International为其生物资产估值师；

新百利融资为其合规顾问；

灼识咨询为其行业顾问。

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