美元走软助推全球股市飙升，阿里年内累涨93%

任何投资者都不应低估跨市场关联的力量。

投资者往往只关注单一市场，但真正的市场动态在于各市场之间的关联。股票、债券、大宗商品和货币并非独立变动，而是对资金流动和情绪的相同潜在变化做出反应。

当前，美元走弱不仅仅是汇率变动，更是通胀压力加剧、全球购买力转移和资本跨境流动的信号。这种动态有利于跨国公司，因为它们在海外赚取的利润汇回国内时能兑换成更多美元，即使公司业务本身没有变化，也能自动为公司带来增益。

我们已经在阿里巴巴集团（纽约证券交易所代码：BABA）、MercadoLibre（纳斯达克代码：MELI）和Nu Holdings（纽约证券交易所代码：NU）等新兴市场公司中看到了这一点。这三家公司今年的表现均优于大盘，而随着美元持续下跌，这轮涨势可能才刚刚开始。

1. 阿里巴巴：蓄势待发，增长可期

多年来，传奇投资者大卫·泰珀（David Tepper）和迈克尔·伯里（Michael Burry）一直看好阿里巴巴。但直到最近，该股才表现出强劲势头。今年迄今，阿里巴巴股价已上涨93%，接近52周新高，得益于美元走弱等宏观利好因素。

随着中国对欧洲的出口持续增长，欧元走强对阿里巴巴有利。这在像全球速卖通这样的平台上尤为明显，欧洲消费者因此获得了更强的购买力。诚然，汇率变动在阿里巴巴的估值中扮演了一定角色，但即使抛开这些干扰因素，该公司的核心基本面依然稳固。

事实上，阿里巴巴早已不仅仅是一家电子商务公司。该公司正在进军半导体开发领域，与英伟达 (NASDAQ:NVDA) 展开直接竞争。其新推出的人工智能芯片设计已引发投资者兴趣，在市场上掀起波澜，甚至给英伟达股价带来压力。这一转变使阿里巴巴跻身高增长科技行业，有望进一步推动其股价上涨。

即便在经历大幅上涨后，阿里巴巴股价仍远低于其310多美元的历史高点。随着投资者兴趣重燃以及多重增长催化剂的推动，该股仍有上涨空间。

2. MercadoLibre：受益于拉丁美洲货币走强

巴西和阿根廷的政策改革正在提振当地经济，增加消费者支出，并加速电子商务的普及。再加上美元走弱，拉丁美洲各地的消费者有了更强的消费能力。而MercadoLibre已做好准备，将充分利用这一机遇。

该股目前交易价格约为其52周高点的94%，这意味着投资者已经注意到了这一点。值得注意的是，机构投资者已开始增持头寸，这表明"聪明钱"越来越确信该公司还有更大的增长空间。例如，Ameriprise Financial近期将其在MercadoLibre的持股增加了3.6%，使其头寸达到7.095亿美元。

3. Nu Holdings：拉丁美洲金融新前沿

美国在金融科技领域的成功为Nu Holdings提供了一个蓝图，而Nu Holdings在新兴市场的表现尤为出色。

该公司通过其部分传统银行、部分金融科技的混合模式，为快速增长的中产阶级提供技术驱动的银行解决方案。这种混合模式使其能够独特地捕捉区域增长机遇，并迅速成为巴西的金融领导者。

是什么推动了其看涨的股价走势？一个原因是Nu的盈利以巴西雷亚尔计价，而雷亚尔兑美元正在走强。Nu的业绩可能超出华尔街预期，从而助推看涨的股价走势。以其770亿美元的市值来看，与曾一度超过1077亿美元的Robinhood Markets (NASDAQ:HOOD)等同行相比，它仍有巨大的上涨空间。正因如此，许多人认为，Nu上可能超越华尔街的预期。