英伟达“承载着美国经济增长的重担”

德意志银行外汇研究全球主管乔治·萨拉维洛斯（George Saravelos）表示，人工智能基础设施的大规模支出热潮正在将美国经济从衰退中拯救出来。

在最近的一份报告中，萨拉维洛斯将人工智能投资周期描述为“Deus ex Machina”，这是一种及时的干预措施，掩盖了更广泛的经济疲软。

研究表明，如果没有这种集中的科技相关支出，美国“今年将接近或陷入衰退”。“用于建立人工智能能力的巨额资本支出是解释几个宏观经济难题的‘缺失因素’。这是就业增长显着放缓的原因，而就业增长尚未陷入衰退，因为人工智能驱动的资本投资不需要很多工人。

这种科技支出也解释了标准普尔500指数（SP500）（SPY）（IVV）（VOO）中科技公司盈利的优异表现、Mag 7（AAPL）（AMZN）（GOOG）（GOOGL）（Meta）（MSFT）（纳斯达克股票代码：NVDA）（TSLA）、全球贸易的弹性以及通货膨胀的持续疲软，因为该行业以外的需求仍然疲软。

Saravelos表示，可以毫不夸张地说，Nvidia（纳斯达克股票代码：NVDA）作为人工智能投资周期的关键供应商，“目前承载着美国经济增长的分量。"

但他也警告说，这种支持可能是暂时的。为了让科技周期继续提振GDP，资本投资必须“保持呈曲线形”，这看起来“极不可能”。“研究指出，预计超大规模企业的资本支出增长今年将达到峰值，这意味着其他增长来源将需要出现。

这对中期经济前景提出了质疑。当前的增长源于人工智能基础设施的建设，而不是人工智能的生产产出本身。