蔚来(09866)跌超7.5% 仍获多家机构看好 野村料其销售动能已经扭转

金吾财讯 | 蔚来(09866)股价走低，截至发稿，跌7.52%，报52.85港元，成交额7.09亿港元。蔚来美股(NIO)昨日大跌6.24%，夜盘延续跌势，暂报6.75美元，跌2.32%。

野村发表报告表示，随著Onvo L90与全新ES8的订单表现强劲，料蔚来的销售动能已经扭转，预计将推动2025年余下时间的出货量增长。凭借最新的定价策略与产品展示能力，公司市占率有望进一步提高。不过，该行认为蔚来仍需要更多时间在财务层面上取得有意义的改善。该行对蔚来今年出货预测下调9.5%，但上调2026年与2027年出货预测各0.9%及12.7%，据此预计2024财年至2027财年收入年均复合增长率可达32%。考虑到营收增长与营运开支改善潜力，该行预测蔚来在2027财年有望实现盈亏平衡。该行指，蔚来已达成订单目标，接下来的关键在于财务改善，将蔚来美股目标价由5美元上调至8.4美元，维持“中性”评级。

德意志银行分析师王斌研报称，得益于具有竞争力的售价和强劲的储备订单，蔚来ES8运动型多用途车的订单可能会很强劲。这家中国汽车制造商于上周末正式推出了ES8车型。德意志银行预计，短期内ES8的月销量约为15,000辆，但预计在竞争之下，销量将正常化至每月约6,000辆。王斌现在预测蔚来2025年的销量将达到350,000辆。由于ES8销量高于预期，该分析师还将蔚来2025年的净亏损预期从人民币178.4亿元收窄至人民币161.3亿元。德意志银行维持对蔚来的买入评级，并将其H股目标价从75.00港元上调至82.00港元。