​科创芯片新高后首度回调，寒武纪跌逾4%，科创芯片50ETF跌2%

（来源：指能添富）

9月23日，A股市场震荡回调，截至11:08，$科创芯片50ETF(588750) 高开回调后小幅回升，一度跌超3%，当前跌1.84%。

$科创芯片50ETF(588750)标的指数成分股多数回调，沪硅产业逆势大涨11%，中微公司涨超1%，海光信息、中芯国际、寒武纪等走弱。

【$科创芯片50ETF(588750)标的指数前十大成分股】

消息面，日前，在国新办新闻发布会上，相关部门表示，将着力以科创板、创业板“两创板”改革为抓手，推进发行上市、并购重组等制度改革，更大力度支持创新！新华社评论：高“含科量”！金融服务科技创新跑出“加速度”！

全球方面，全球存储芯片“涨价潮”来袭！据周一市场消息，由于供应紧张，三星对其DRAM和NAND闪存产品进行了大幅提价，部分产品提价幅度高至30%。这也使得三星成为继美光和闪迪之后，最新一家上调内存和闪存产品价格的存储巨头。

此外，芯片产业链方面，全球芯片巨头英伟达宣布将向OpenAI投资高达1000亿美元，用于建设至少10千兆瓦算力规模的数据中心，并部署约500万颗英伟达芯片，支持下一代人工智能模型的训练与应用。这一规模相当于纽约市的峰值用电需求，被称为“超级项目”。

【价格端：存储价格开启新一轮涨价，看好存储回暖趋势与国产化机遇】

国信证券指出，存储价格有望开启新一轮涨价，看好存储回暖趋势与国产化机遇。9月11日美光向渠道发出通知：所有DDR4、DDR5、LPDDR4、LPDDR5等存储产品停止报价，协议客户价格取消，预计所有产品停止报价一周，价格有望调涨。据TrendForce，2Q25由于供应收紧和需求回升，NAND Flash晶圆价格环比增长10%至15%，而客户端SSD价格上涨3%至8%，尽管如此，原厂业绩仍处于近六个季度的较低水平，部分应用市场未达盈利水平；进入4Q25，随着手机旺季及企业级需求增加，存储有望迎来新一轮涨价。叠加国内CSP厂商资本开支持续增加、手机应用打开国产化窗口，国产存储厂商有望持续受益。

【需求端：存储芯片下游AI需求持续，本轮周期持续性或更强】

德邦证券指出，存储行业本轮受AI驱动，下游AI需求持续，大厂Q3指引积极。2024年开启的新周期核心受益AI基建带来的需求增长。我们认为本轮存储行业的上行周期，和2016-2019年、2020-2023年有所不同，前两轮周期本质更多依托消费端发力，而本轮存储芯片的需求更多源自大型科技公司在AI时代的算力基建，持续性可能更强。根据TrendForce，25Q2 DRAM产业整体营收为316.3亿美元，季增17.1%；Nand Flash前五大品牌厂合计营收季增22.0%，达146.7亿美元，表现良好。综合存储大厂Q2营收情况，我们认为随着AI服务器、数据中心等需求持续旺盛，存储行业Q3仍将保持高景气，其中DRAM的景气度将高于Nand Flash。另一方面，我们认为存储行业后续也存在一些利空需要持续关注，例如各家对于Q3的价格指引并不积极，这可能对行业的毛利率造成一定影响。（德邦证券20250919《存储芯片：周期属性凸显，AI基建打开新空间》）

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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。本基金由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。科创芯片50ETF属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为成长型（C4）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。

科创芯片关联个股：寒武纪-U、龙芯中科、中芯国际、复旦微电、思特威-W、富创精密、中芯国际 、海光信息 、芯原股份、澜起科技（成分股仅作展示使用，不构成投资建议）