红利一直下跌怎么办？回顾擦肩而过的机会……

（来源：基少成多）

近期的结构型牛市中，科技股、黄金股取得喜人上涨，而且一时半会看不到下跌的趋势，但红利型资产先收缩到银行等个别版块涨，7月10日后变成整体普跌，不少重仓红利的网友称“在红利躲牛市”（附红利低波和中证银行日线图，点击放大）。

来源：wind

那么如何应对这类风格变化呢？

一是甘蔗没有两头甜，市场的风格变化是常态，中短期红利与科技经常交互上涨。2022年-2023年，红利型资产整体好于科技型资产，随着经济初步触底，美元降息和国内降息带来的流动性更为宽裕，且科技行业出现了持续的利好刺激和业绩加速，带动了科技行业的持续大涨，未来还可能维持一段时间。

但这类风格变换没有改变红利的稳健增值和保值的“避风港”属性，只是部分资金开始转投高风险资金，造成红利阶段性缺血，后期红利型资产仍可能会参与阶段性轮涨，并大概率取得正回报。

例如2019年、2020年和2021年的结构型牛市中，国证芯片与红利低波全收益的年度涨幅对比分别为：118%VS21%，51%VS2%，33%VS16%。

二是合理配置是关键。如果是追求定期分红，现在的下跌反而提供了低价买入的机会，同样的金额可以囤积到更多的红利基金份额，有利于投资目标尽快达成。

如果是追求资本增值，可以采用两个策略做增强：

（1）适度配置偏成长风格的红利基金，例如红利质量（年内涨18%）、现金流（年内涨4%）等基金，以及部分配置周期红利的主动型基金，年年红偏债搭配的某该类基金，年内涨幅已超40%；

（2）适度搭配科技型基金，特别是底层资产盈利能力较强、波动较小的科技基金。例如全球平衡精选的进取仓位中，搭配了部分中美科技基金，为组合上涨提供了较大的帮助，能平滑波动，改善投资体验。

大家还有什么改善策略，欢迎留言分享。

【消息】

1.立讯精密近期收到两份大礼包，一是苹果17系列热销，苹果要求其产量上调40%，OpenAI准备推出一款电子产品（推测是AI眼镜），要求其代工，在两位巨头的加持下，该消费概念股摇身一变成了AI的扛把子，带动消费电子板块噌噌上涨。

基少上一轮牛市在该股上赚了几倍，本轮错过了，小难受~

这也让我更加珍惜已有的科技基金，再不轻易下车啦！

从中也能看出，我国的制造业水平获得了海外巨头的认可，科技行情正向制造业属性较强的泛科技蔓延。

2.黄金近期再度大涨，黄矿股也跟着噌噌涨，年内SSH黄金股（沪港深黄金股）指数涨幅达到74%，主要是采矿成本相对固定，金价上涨基本全部纳入企业利润，特别是综合税率比较低的企业。

基少2022年底就研究并撰写过SSH黄金股指数的文章，看到过其中的机会，只是仓位偏少，后悔+1……

3.蓝帆转债下修不到底，合理价值105元，估值充分，再次刷了市场一回。大股东太不地道。

22日，离岸人民币小幅升值，主力净流出193亿元,2097只上涨，2963只待涨，市场整体上涨0.51%，贵金属（黄金股）、消费电子、半导体等板块领涨；港股通净流入128亿元，金矿股和周期型红利股用相对强势。

22日夜间，黄金大涨2.03%，白银大涨3.17%，ICE布油下跌0.05%，美国十年期国债收益率走高至4.129%，道琼斯上涨0.16%，纳斯达克100上涨0.55%，中概互联下跌0.67%，A50上涨0.29%。

美股震荡上涨，CRWN上涨6.7%，甲骨文上涨6.31%，苹果上涨4.31%，英伟达上涨3.93%，涨幅靠前。

中概美股整体下跌，易电行上涨16.45%，房多多上涨15.14%，百度上涨0.95%，涨幅靠前。

不得不感慨：美股赚钱太轻松，简直是全球的福利，配置全球平衡精选的网友，都领取了这份福利~