Lyft的Waymo交易真的能改变打车游戏吗？

Lyft（纳斯达克股票代码：LyFT）通过与Alphabet Inc的首次合作，进入自动驾驶汽车（AV）的聚光灯下。s（纳斯达克股票代码：GOOGL）（纳斯达克股票代码：GOOG）Waymo的目标是从第一天起就实现盈利，同时挑战Uber（纽约证券交易所股票代码：UBER）的主导地位并为加速增长做好准备。

基准分析师Daniel L.库尔诺斯维持Lyft买入，并将价格预期从20美元提高至26美元。库尔诺斯认为，该公司与Waymo的首次合作标志着拼车和自动驾驶汽车领域的突破。

这位分析师表示，这笔交易结束了Uber所谓的垄断地位，并将Lyft提升到了严肃的AV对话中。他强调，这一里程碑增强了Lyft的可信度，并支持了他在一月份升级股票时提出的第一个论点。

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库尔诺斯强调了Waymo交易的三个关键组成部分。首先，Lyft预计从第一天起，其每次骑行都将实现盈利，并由于Flexdrive和车队管理而在市场上实现利润率增长。

其次，Lyft在Waymo已经在第一方供应方面处于领先地位的市场推出，这使得两家公司能够测试一种动态供应算法，该算法应该能够突出利用率。

第三，Lyft将为该设施投入1000万至1500万美元的资本支出，但预计会有一个快速的投资回收期。分析师指出，这种合作伙伴关系与其他公共合作有显着不同，将受到密切关注。

在谈到监管问题时，他表示，加州即将进行的立法可以为Lyft节省数亿美元的保险费用。然而，库尔诺斯警告说，虽然首席执行官大卫·里舍提到了2亿美元，但这个数字只是一个大概数字。

该分析师认为，Lyft打算通过降低价格将大部分节省下来的费用转嫁给乘客，刺激需求和规模效益，而不是直接流入EBITDA。他说，Lyft目前在加州的每次乘坐保险费用约为6美元。

库尔诺斯还剖析了共识估计。该分析师表示，华尔街似乎对收入过于乐观，同时低估了Lyft Media和保险续订的潜力。

他预计到2027年Lyft将产生约240亿美元的总预订量和9亿美元的EBITDA，而华尔街的预期分别为250亿美元和8.3亿美元。

库尔诺斯认为，仅Lyft Media就能增加比目前模型的2.65亿美元高出很多，使该公司更接近10亿美元的EBITDA目标。

这位分析师表示，Lyft已经超出了预期，尽管面临挑战，但仍然是他最好的想法之一。他认为，空头低估了FreeNow等资产，他认为FreeNow可能会在国际上发展成为强大的增长引擎。

Kurnos预计2025财年收入为63.7亿美元，调整后每股收益为1.18美元。

价格走势：周一最后一次检查，LyFT股价上涨0.05%，至22.59美元。

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照片由Volodymyr Plysiuk通过Shutterstock拍摄