《大行》汇研升中教控股(00839.HK)目标价至3.5元 续吁「持有」

汇丰研究报告指，中教控股(00839.HK)股价近日上涨，因同业宇华教育(06169.HK)旗下学校获批转型为牟利学校。该行认为有关情况反映牟利学校转型的审批程序可能加快，但有关程序复杂耗时，牵涉及多个政府部门，而且个别地区的进展并不代表其他地区会同步加速，因各地审批进度存在差异。而目前中教控股旗下学校尚未有实质进展。

该行对宇华教育的学校转型进展持乐观态度，令行业前景略有改善。经过近期股价上涨后，中教控股估值仍处于低位，应能阻止股价下行。不过，短期利润率承压，加上收入增长可能放缓以及暂停派息，或限制股价进一步上行；维持「持有」评级，目标价由原先2.75元升至3.5元。