不止信贷！绿色金融新十年，数字技术成关键变量

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（来源：北京商报）

2014年，人民银行成立绿色金融工作小组。十年来，绿色金融在中国实现了规模和质量跃迁式增长，已成为推动经济绿色转型、促进可持续发展、提升金融治理能力的重要支柱。迈向新的十年，发展绿色金融的焦点亦悄然变化。

9月20日，在“全球治理框架下的绿色金融创新与合作论坛”上，北京商报记者注意到，政策标准的统一与国际协同、产业转型需求与金融供给，成为嘉宾热议的绿色金融发展核心方向。尤其值得注意的是，以AI、区块链为代表的数字技术的赋能，为绿色转型提供了更具穿透力、包容性和可持续性的金融支持体系。

政策体系持续完善

“发展绿色金融是应对全球气候变化的关键举措。全球极端天气频发凸显行动紧迫性，绿色金融已成为经济绿色转型核心工具，全球市场规模持续扩大，产品不断创新，国际合作需求凸显。”中央财经委员会办公室原副主任尹艳林表示。

历经十年发展，我国绿色金融政策体系日趋完善，产品创新成果丰硕，市场规模居世界前列，且国际合作成果丰硕，为全球提供了中国方案。

回顾绿色金融标准体系的建设成果，中国人民银行研究局副局长张蓓介绍，一是发布《绿色金融支持项目目录》，统一除股票外的各类绿色金融产品界定标准，新增绿色消费和绿色贸易门类，首次实现“生产—流通—消费”全链条覆盖。二是加快转型金融标准的制定和使用，推动传统高碳和难以减排领域的低碳转型。钢铁等四大行业转型金融标准在部分有条件、有意愿的地区试用，注重转型金融产品开发与数字赋能，已发放转型贷款超600亿元，同时滚动研制第二批7个行业转型金融标准。三是启动《生物多样性金融目录》试用，该目录对标国际并立足国情，衔接现有绿色金融标准，建立“目录列示+原则引导+负面约束”的立体化体系，促进实现生态保护与经济发展的合理平衡。

中国证监会债券监管司二级巡视员倪改琴补充道，2025年2月发布的《关于资本市场做好金融五篇大文章的实施意见》，进一步丰富了资本市场推动绿色低碳转型的产品制度体系。另在信息披露方面，《上市公司可持续发展报告信息披露指引》实施后，截至2025年4月30日，2024年A股上市公司可持续发展报告或社会责任报告披露率超过45%，近3年披露家数年均增长15%；超过1500家上市公司不同程度披露了碳排放量情况，近3年披露家数年均增长50%以上，沪深300指数成分股温室气体排放量指标披露率接近90%。

值得注意的是，尽管我国绿色金融发展水平与国际相比，在界定标准、激励机制、产品规模和国际合作等领域相对领先；但在可持续披露准则落地、碳市场的流动性和金融属性、ESG资管和气候风险分析管理等方面也有不足。尤其在转型金融方面，虽已起步，还面临标准覆盖面小、企业编制转型计划的能力缺乏等瓶颈。

因此，完善政策体系也将成为绿色金融下一个十年的持续性发展目标。尹艳林强调，需加大力度推动绿色金融创新与合作。建议重点支持传统产业绿色转型、低碳高技术行业发展、生态产品价值实现，推动金融机构转型，并加强国际合作与标准互认。

财政部国际财经中心副主任林山指出，应从有效市场和有为政府两方面发力。从政府层面，可继续完善支持绿色发展的财税、金融、投资、价格政策和标准体系；积极打造有利于绿色投融资的营商环境，加快完善国内绿色金融基础设施建设及绿色金融发展框架。从社会层面，企业和金融机构可以发挥资本充足、金融创新能力强的优势，大力创新绿色金融产品，为绿色低碳发展提供资金和可行性强的融资方案。

产业转型挑战仍存

在“双碳”目标推进过程中，能源、基建等重点行业的转型需求日益迫切，而金融供给如何精准匹配成为业内热议焦点。

华电国际电力股份有限公司总经理李泉城介绍，作为能源央企，华电集团正通过“扩绿、提质、增新”三大举措践行“双碳”目标。一方面，向西北沙戈荒大基地、西南水风光一体化、海上风电集群发力，沙戈荒已拿到四个大基地项目，牵头开发总装机规模近6000万千瓦，同时对满足收益率标准的小项目也不放过；另一方面，通过传统能源的节能降碳改造、供热改造、灵活性改造提升能源利用效率；此外，在氢能、储能、碳捕集等技术及零碳产业园、虚拟电厂等领域开展创新。

但李泉城也坦言，转型中面临三重挑战：一是系统性挑战，西北新能源基地本地消纳能力有限，电力外送需求与电网建设不同步，且新能源“靠天吃饭”，需要传统能源兜底，火电频繁启停又面临设备大量升级改造的投入；二是技术性挑战，物理、化学等储能技术路线多样，氢氨醇等能量转换路线选择也需进一步探索，发电与用电平衡技术有待突破；三是经济性挑战，部分能源项目成本高、收益不确定，若无法达到合理收益率，将违背市场经济规律，难以持续。

中国电建海外投资有限公司总经理杨天福则提出，“低成本、高效率、个性化”的融资服务，是企业对于金融机构的核心诉求。“新能源项目开发周期短，很多项目两年内就能完成，需要快速响应的融资支持；同时，不同国家项目的信用结构、商业模式差异大，需要量身定制的融资产品。”

更重要的是，“希望金融机构关注项目本身的可行性，而非单纯依赖股东担保，推出更多无追索权的项目融资，通过合理的信用结构和风险分担，提升项目经济可行性”。杨天福说道。

金融机构也在积极探索解决方案。从中信证券的实践经验来看，2024年其完成517亿元绿色债券与资产证券化业务，发行了碳中和债券、低碳转型债券等创新产品；推动华电集团清洁能源公募REITs上市；在多省市落地碳回购业务。在中信证券投资银行管理委员会委员、董事总经理王超男看来，无论银行、保险、证券，金融机构的行动关键都在于围绕企业切实需求，打造全生态、全产业链的境内外一体化金融方案，让绿色金融真正成为推动产业高质量发展的源头活水。

汇丰银行可持续发展部气候事务总监袁圆指出，当前扩大转型金融面临金融机构端、企业客户端，以及金融和产业生态端的不同挑战，需通过银行内部制度及能力建设，更好地满足新兴气候技术领域对创新金融工具的需求；赋能企业制定可信的转型规划，降低信息不对称；加强生态系统建设，实现供给端与需求端协同转型，并通过完善市场机制例如碳价等激励企业深度转型。汇丰在这三方面已开展了一系列工作，包括发布集团首份净零转型计划、开展客户转型计划评估与沟通、探索创新的气候解决方案等，未来汇丰将持续通过推广国际合作赋能行业发展、创新金融产品，发挥好“桥接东西”的关键作用。

AI与区块链打开绿色金融新空间

技术红利的覆盖，为破解产业链转型痛点提供新思路。在这其中，包括AI、区块链、RWA等数字科技将发挥重要作用。

绿色金融长期面临的核心痛点在于“绿色”的识别、度量和核证。传统方式高度依赖企业自行提供的报告，存在成本高、效率低、易引发“洗绿”争议等问题。数字技术的首要贡献，即在于为环境效益的可衡量、可报告、可核查提供了解决方案。

蚂蚁数科新能源和可信产业事业部总经理赵帅央指出，区块链技术不可篡改、可追溯的特性，完美契合了绿色资产可信化的需求。通过将光伏电站、储能设备、充电桩甚至碳资产“上链”，确保了底层资产数据的真实性与透明度。而人工智能特别是垂类大模型，则解决了海量数据的处理与价值挖掘问题。赵帅央介绍，其“能源AI大模型2.0”已能实现高精度的发电量预测和电价预测，这不仅提升了资产运营效率，更重要的是为未来收益提供了更可靠的测算依据。

值得一提的是，数字技术之于绿色金融，已从“辅助工具”升级为“核心驱动”。它正在破解信息不对称这一金融核心难题，推动信用机制从主体信用向资产信用转变，并将服务范围从大型项目延伸至千家万户。

简单来讲，当一座光伏电站从建设到运营的全生命周期数据，如辐照度、发电量、电网调度、收益情况都能被实时记录、分析并可信化呈现时，金融机构的评估重点就可以从“母公司实力如何”转向“这个项目本身是否赚钱”。正如用友网络科技股份有限公司战略客户行业事业部总经理张洋指出，现代企业管理系统正从“价值反映”向“价值创造”升级，通过采集和洞察更前端、更实时的业务数据为每一份绿色资产的运营绩效进行精准画像，并利用生成式AI推动经营和投资决策。

“随着光伏行业进入‘平价时代’且应用场景愈发碎片化，项目规模变小、风险识别难度加大，传统的融资模式难以有效覆盖。因此，需要基于数字技术构建全新的生态系统和商业模式，通过更灵活的融资租赁、收益权共享等模式，激活庞大的长尾市场。”隆基绿能分布式事业群总裁蒋东宇说道。

北京商报记者 岳品瑜 董晗萱