“中国版英伟达”来了...

（来源：ETF万亿指数）

半导体板块周末再传重磅消息，摩尔线程科创板IPO将于本周（9月26日）上会。

摩尔线程以自主研发的全功能GPU为核心，致力于为AI、数字孪生、科学计算等高性能计算领域提供计算加速平台，填补了国内GPU领域的多项空白，在国内GPU领域处于领先地位。

这次摩尔线程的上会速度，出乎了大部分机构的预料。摩尔线程于2025年6月30日申报科创板，即将安排在9月26日上会，满打满算也就是88天。国产GPU明星企业摩尔线程以“申报不足3个月即上会”小小刷新了科创板的上会速度记录。

大家平时battle很喜欢用一句话挑衅“我知道你很急，但你先别急”，但为何摩尔线程却急匆匆准备上市？

摩尔线程自2020年成立以来，主营全功能GPU芯片的研发与销售，凭借全功能GPU的技术路线，摩尔线程从成立之初就同时布局面向B端的AI计算数据中心和面向C端的游戏显卡，试图构建全面对标英伟达（NVIDIA）的竞争格局。

其创始人张建中曾任英伟达全球副总裁、中国区总经理，团队成员多来自英伟达、AMD等国际龙头芯片公司，因而市场常将摩尔线程称为“中国版英伟达”。

在某3C网站上有一篇文章，介绍了摩尔线程2023年推出的入门级显卡MTT S30，售价仅399元。MTT S30最出彩的地方就是它集成了MUSA智能多媒体引擎2.0，支持H.264/H.265/AV1编解码，再加上极低的功耗，以及对X86、ARM、龙芯LoongArch构架的支持，因此这块用来办公娱乐是非常合适的。

也就是说，摩尔线程不光是一块显卡的问题，而是芯片自主可控的重要一环，所以快速上会从产业链角度具有一定的战略意义。

虽然摩尔线程的稀缺性得到了大家的共识，但近几年的财报却十分惨谈。近3年半亏损了逾52亿，如果不加速上市，公司无法自我造血，很可能功亏一篑，一朝回到解放前。

讲到这里，可能很多投资者觉得似成相识，这不就是寒武纪的翻版吗？寒武纪IPO之前3年亏了整整15亿，上市后5年亏了约38亿。所以，由于未来几年可能一直亏损，机构可能并不会选择在摩尔线程上抱团慢牛，而是利用资金优势一步炒到位，再用业绩亏损逼散户一路割肉。

虽然摩尔线程上市可能没有投资机会，但无疑会给整个半导体板块带来巨大的曝光度，可能会利好其他细分板块的炒作。科创芯片ETF国泰（589100）近期份额持续大增，近1个月上涨12.58%。在行业高速发展的背景下，估值有望持续提升，值得投资者重点关注。

科创芯片ETF国泰（589100）份额增长

数据来源：Go-Goal

科创芯片ETF国泰（589100）十大重仓股

数据来源：Go-Goal

注：本文数据来源：Go-Goal，ETF查一查、市场公开资料、仅做研究，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

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