【爱建汽车】周观点：AI5算力飞跃加速Robotaxi与Optimus迭代

（来源：爱建证券研究所）

投资要点

■本周汽车板块涨跌幅+2.95%。本周A股申万汽车行业指数报收8,106.5点，涨跌幅+2.95%，板块排名4/31，同期沪深300指数报收4,501.9点，涨跌幅-0.44%。本周申万汽车二级行业子板块涨跌幅由高到低依次为：汽车零部件+4.29%，乘用车+1.89%，汽车服务+0.38%，摩托车及其他-0.21%，商用车-0.98%。

■ 本周A股申万汽车行业涨幅前5个股依次为：均胜电子+44.25%，山子高科+39.71%，开特股份+33.76%，科博达+32.17%，万向钱潮+31.93%。港股申万汽车行业本周涨幅前5个股依次为：德昌电机控股+40.61%，蔚来-SW+21.88%，耐世特+18.73%，敏实集团+16.68%，比亚迪股份+8.61%。

■ AI5算力飞跃加速Robotaxi与Optimus迭代。9月，特斯拉"宏图计划4.0"落地，战略重心从汽车与能源转向AI与机器人领域。马斯克明确未来特斯拉80%的价值或由Optimus贡献，FSD与机器人量产已列为公司最高优先级。1）在路径上，特斯拉将汽车产业化经验复制到机器人规模化生产，随着Optimus向百万台级别放量，叠加替代低成本人工，长期生产力或指数级增长。第三代Optimus 3已在灵巧操作上突破，搭载AI大脑，产能规划预计2026年达到5-10万台，2027年达到100万台。2）支撑战略转型核心在于AI5芯片的量产落地。AI5采用台积电3nm N3P工艺，单颗算力高达2000-2500 TOPS，较AI4提升3–5倍，芯片性能或提升40倍，内存容量由16GB大幅扩展至144GB，配合带宽提升5倍，缓解AI4存储瓶颈。架构层面，AI5引入矩阵乘法引擎与统一缓存结构，支持FP16、BFLOAT16、INT8等混合精度计算，高效训练和推理端到端神经网络，实现基于视频输入的自动驾驶决策。3）应用层面，AI5预计率先搭载于2026年量产的Cybercab，产能爬坡后拓展至Optimus及改款车型，马斯克预计Optimus售价为2-3万美元。特斯拉通过AI5的算力突破，有望开启AI驱动的第二增长曲线。

■ 风险提示：技术发展不及预期；行业竞争加剧；政策支持不及预期。

文章来源

本文摘自：2025年9月22日发布的《汽车行业周报：AI5算力飞跃加速Robotaxi与Optimus迭代》

吴迪 / 汽车首席分析师  (手机：15301617819)  

SAC NO.  S0820525010001

同济大学动力工程硕士，13-19年任职联合汽车电子，先后负责0km及售后质量管理、动力总成匹配标定、48V电机电控产品管理。20年起做汽车行研，关注智能汽车产业链。

徐姝婧 / 联系人  (手机：18905560935) 

SAC NO.  S0820124090004

商业数据分析硕士，聚焦智能汽车产业链。

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