【金融启示录】财智坊：四巫日来袭、历史数据指向回调倾向

金吾财讯 | 今天是四巫日（Quadruple Witching Day），指美国股市中四类衍生性金融商品同时到期结算的日子，包括：股票指数期货、股票指数选择权、个股期货及个股选择权。四巫日每年共有四次，分别落在3月、6月、9月及12月的第三个星期五。由于当天有大量衍生工具合约需要转仓或平仓，往往令市场成交量显着放大，并可能引发短线波动。

回顾2016年至今近十年的数据，四巫日当天标普500指数与纳斯达克100指数普遍倾向走弱，尤以第二季与第三季更为明显。以标普500为例，四巫日当天的平均表现录得全面下跌，跌幅介乎 -0.25%至 -0.54%，下跌机率更高达八成或以上（图1）；纳斯达克100的情况亦大致相同，只是幅度略有差别（图2）。

图1

图2
由于今天正值第三季的四巫日，若依据过往统计，美股短线出现回调的机率不低。不过需要留意的是，四巫日虽然常伴随波动，但并不一定代表中长期走势转弱，更多时候只是技术性与流动性因素驱动，投资者仍需配合基本面与政策环境来判断后市走向。

【团队简介】财智坊
从事金融分析、研究逾十年，主力分析港、美股市；
擅长程序买卖，并透过金融市场（大）数据，编制不同大市指标、图表，甚至进行廻溯测试等，寻找价格表现（price action）隐藏投资的讯息，从而掌握投资市场发展大形势，发掘一些投资启示和机遇。