电话会总结 ｜ Scholastic(SCHL)2026财年Q1业绩电话会核心要点

业绩回顾

• 根据Scholastic (SCHL)的业绩会实录,我总结以下财务业绩回顾:

• 财务业绩: - 第一财季营收为2.256亿美元,同比下降5% - 调整后运营亏损为8190万美元,较去年同期的8560万美元有所改善 - 调整后EBITDA亏损为5570万美元,较去年同期的6050万美元亏损有所减少 - 净亏损为6330万美元,高于去年同期的6030万美元 - 每股调整后亏损为2.52美元,高于去年同期的2.13美元

• 财务指标变化: - 儿童图书出版与发行部门收入增长4%至1.094亿美元 - 图书展收入增长18%至3410万美元 - 国际业务收入增长至5940万美元,较去年同期的5680万美元有所增长 - 自由现金流使用量增加至1.002亿美元,高于去年同期的6870万美元 - 净债务增加至2.428亿美元,高于2025财年末的1.366亿美元 - 未分配间接费用减少660万美元至1830万美元 总体来看,虽然营收有所下滑,但公司通过成本控制措施改善了运营亏损和EBITDA亏损。现金流使用量有所增加,主要由于库存和运营支出增加。

业绩指引与展望

• 根据Scholastic (SCHL)业绩会实录,关于公司业绩指引与展望的主要内容如下:

• 公司重申2026财年全年指引不变,预计收入增长2%-4%,调整后EBITDA为1.6亿-1.7亿美元,自由现金流为3000万-4000万美元;

• 管理层预计第二财季将表现强劲,得益于主要贸易出版物的发行;

• 2026财年预计将产生约1000万美元的额外关税成本,这将提高产品成本结构;

• 公司正在推进纽约总部和Jefferson City配送中心的售后回租交易,预计将于今年秋季完成,这将有助于优化资本结构;

• 管理层表示正在采取措施持续降低成本结构,特别是与非创收相关的咨询费用;

• 国际业务方面,管理层看好在印度和菲律宾等新兴市场的增长机会,以及英语作为第二语言项目的扩张;

• 娱乐业务预计将随着行业项目审批加速而恢复增长,公司的360度IP战略正在取得进展。

分业务和产品线业绩表现

• 根据Scholastic (SCHL)的业绩会实录,其主要业务部门和产品线摘要如下:

• 儿童图书出版与发行:包括图书展销会、图书俱乐部和贸易出版业务。图书展销会表现强劲,预订量超过去年;贸易出版保持稳定,受益于畅销系列如《饥饿游戏》和《哈利·波特》;

• 教育解决方案:面临资金环境波动的压力,但正在重点发展核心优势产品如Knowledge Library,并优化产品组合;

• 国际业务:收入增长主要来自澳大利亚市场,同时在英国和亚洲也有增长。正在拓展英语作为第二语言的项目,以及印度和菲律宾等新兴市场;

• 娱乐业务:整合了Nine Story Media Group的资产,正在利用YouTube作为新IP的发布平台。重点发展Clifford等核心IP,并推出新的Scholastic品牌流媒体应用。

市场/行业竞争格局

• 根据Scholastic (SCHL)的业绩会实录,关于公司的市场和行业竞争格局,可以总结如下几点:

• Scholastic在儿童出版、媒体和教育领域保持全球领先地位,通过满足儿童、家庭和学校的核心需求来巩固市场地位;

• 公司拥有多个畅销系列和IP,如《饥饿游戏》、《哈利·波特》和Dog Man系列,这些强大的品牌持续推动销售增长,帮助公司在竞争中保持优势;

• Scholastic正在加强数字化战略,通过YouTube等平台扩大IP影响力,创造高利润率的数字收入流,增强公司在出版和媒体交叉领域的竞争力;

• 公司通过整合Nine Story Media Group的资产,强化了在儿童内容制作和发行方面的能力,提升了在娱乐领域的竞争实力;

• 在教育解决方案领域,Scholastic面临资金环境波动带来的压力,但仍在重点投资Knowledge Library等高影响力产品,以保持长期竞争力;

• 国际市场方面,公司正在重点发展英语作为第二语言的项目,并关注印度、菲律宾等增长市场,以扩大全球竞争优势。

公司面临的风险和挑战

• 根据Scholastic (SCHL)的业绩会实录，公司面临的主要风险和挑战包括:

• 教育解决方案业务资金环境波动 - 联邦教育拨款延迟和取消,以及州预算僵局对该业务销售造成压力;

• 净债务增加 - 2025财年末净债务从1.366亿美元增至2.428亿美元,主要由于运营资金需求增加和季度现金使用增加;

• 关税成本上升 - 管理层预计2026财年将产生约1000万美元的额外关税成本,这将提高产品成本结构;

• 教育市场不确定性 - 学校和学区在资金不确定的情况下推迟非必要采购,影响教育业务销售;

• 国际业务调整 - 公司正在对国际业务进行组合合理化和利润改善,短期可能影响业绩表现。

公司高管评论

• 根据业绩会实录,以下是公司高管发言、情绪判断以及口吻的摘要:

• Peter Warwick (CEO): - 表示公司夏季生产力良好,为返校季做好准备并推进重要计划。 - 强调房地产变现进程进展顺利,投资者兴趣浓厚。 - 对畅销书系列如"饥饿游戏"和"哈利波特"的持续需求表示乐观。 - 对YouTube战略和数字内容的发展持积极态度。 - 承认教育解决方案业务面临资金环境波动的压力。 - 总体口吻积极,对公司战略和长期前景充满信心。

• Haji Glover (CFO): - 指出第一季度业绩反映了业务的正常季节性。 - 强调成本节约措施改善了调整后营业亏损。 - 详细解释了现金流和资产负债表情况。 - 重申了全年财务指引。 - 口吻谨慎但积极,对成本控制和财务纪律表示满意。

• Jeffrey Mathews (EVP): - 对新产品的市场反馈持谨慎乐观态度。 - 解释了教育解决方案业务面临的资金不确定性挑战。 - 口吻相对中性,既指出挑战,也强调了机遇。 总体来看,管理层的口吻积极但谨慎,对公司战略和长期前景表示信心,同时也坦承了短期面临的一些挑战。

分析师提问&高管回答

• 根据提供的业绩会实录,我总结了以下分析师与管理层的问答:

• 分析师提问:教育解决方案业务的新产品在市场上的反馈如何? 管理层回答:尽管面临资金不确定性的困难销售环境,但新产品如Knowledge Library等正获得客户的积极反馈。核心产品如课堂图书馆和课堂杂志也表现良好。

• 分析师提问:教育解决方案业务扭转趋势的关键变量是什么? 管理层回答:关键是资金确定性的提高。目前学校仍有购买需求,但由于联邦资金的不确定性而推迟购买。随着资金情况明朗,预计学校将增加采购。公司正专注于帮助客户理解Scholastic产品如何满足其关键需求。

• 分析师提问:娱乐业务的YouTube内容何时会在财务报表中体现?长期成功的标准是什么? 管理层回答:YouTube模式带来的高利润收入将逐步增长,不会突然改变。目前已有120万YouTube订阅者,这不仅带来收入,还提高了品牌曝光度和图书销量。长期来看,这将成为重要的高利润收入来源,是360度IP战略的一部分。

• 分析师提问:如何实现全年现金流和自由现金流指引? 管理层回答:主要依靠下半年较强的收入预期。资本支出将低于去年。此外,今年只需支付Dave Pilkey一位作者的新书费用,而去年需支付两位作者的费用。管理层对实现全年现金流目标有信心。

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