汽车行业周报（25年第33周）：特斯拉机器人催化不断，带动汽车板块估值重塑【国信汽车】

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（来源：车中旭霞）

月度产销：根据中汽协数据，2025年8月，汽车产销分别完成281.5万辆和285.7万辆，环比分别增长8.7%和10.1%，同比分别增长13%和16.4%。

周度数据：根据乘联会数据统计9月1-7日，全国乘用车市场零售30.4万辆，同比去年9月同期下降10%，较上月同期下降4%，全国乘用车厂商批发30.7万辆，同比去年9月同期下降5%，较上月同期增长9%。根据交强险数据，9.1-9.7国内乘用车上牌36.66万辆，同比-9.5%，环比-29.8%；其中新能源乘用车上牌22.06万辆，同比-0.8%，环比-23.4%。

本周行情：本周（20250908-20250912）CS汽车上涨0.21%，CS乘用车下跌0.37%，CS商用车下跌1.06%，CS汽车零部件上涨0.72%，CS汽车销售与服务上涨4.23%，CS摩托车及其他上涨0.79%，电动车下跌0.08%，智能车上涨1.36%，同期的沪深300指数上涨1.93%，上证综合指数上涨1.66%。CS汽车弱于沪深300指数1.72pct，弱于上证综合指数1.45pct，年初至今上涨23.76%。

成本跟踪和库存：截至2025年9月10日，浮法平板玻璃、铝锭类、锌锭类价格分别同比去年同期-9.4%/+7.1%/-5.2%，分别环比上月同期-6%/+0.5%/-1.1%。8月汽车经销商库存预警指数为57.0%，同比上升0.8个百分点，环比下降0.2个百分点。

市场关注：1）智驾：地平线与哈啰合作加速Robotaxi落地；文远知行无人小巴驶入比利时；2）机器人：马斯克增持特斯拉股票；特斯拉为马斯克设定共计万亿美元薪酬计划；马斯克在All-In峰会上谈及Optimus V3最新情况；特斯拉官方在X平台上正式发布“秘密宏图第四篇章”；优必选科研教育人形机器人天工行者上架京东；蚂蚁灵波科技R1机器人亮相外滩大会；3）重点车型：关注全新问界M7、腾势N9、吉利银河M9、享界S9T、深蓝S09等新车；全新问界M7开启预订1小时订单破10万；4）政策方面：工信部等八部门联合印发《汽车行业稳增长工作方案(2025—2026年)》。

风险提示：汽车供应链紧张、经济复苏不及预期、销量不及预期风险。

重要行业新闻与上市车型

重要行业新闻

1、行业动态

地平线与哈啰战略合作加速Robotaxi落地，布局L4级智驾业务

9月11日，在2025 Inclusion·外滩大会上，地平线与哈啰正式签署战略合作协议，加速Robotaxi商业化落地，共同打造行业标杆产品。此次合作，是地平线前瞻战略布局的关键落子，标志着地平线智驾技术基座全面赋能L2到L4全域场景。

文远知行再拓欧洲业务版图，无人小巴驶入比利时

9月11日，文远知行WeRide宣布，旗下自动驾驶小巴Robobus落地比利时鲁汶市，标志着文远知行正式打开全球第十一个市场，继法国、西班牙和瑞士之后进一步拓展公司欧洲业务版图。该项目由文远知行与佛兰德（Flanders）公共交通公司De Lijn、鲁汶市政府（Leuven）及出行咨询机构Espaces-Mobilités合作开展。

重塑汽车生态新范式，DSXW、NTT DATA慕尼黑车展战略签约

9月10日，DSXW与全球人工智能、数字基础设施领导者NTT DATA举行签约仪式，双方将联合开发新一代SDV（软件定义汽车）平台。随着移动出行生态圈的持续拓宽，DSXW将加速在欧洲市场构建本土化服务生态，为中国汽车品牌高效出海提供有力支撑，助力其稳步开拓全球市场。

DSXW首发车规级低速无人车品牌

9月2日，DSXW旗下品牌——“川行致远”在上海发布。现场，川行致远S6飞翼款、S6侧拉门款低速无人车首次公开亮相，开启了低速无人车行业的车规级时代。DSXW计划开辟以低速无人车为核心的第二战场，让新产品驶入园区、楼宇、商圈，解决“最后一公里”的痛点，不仅关注驾驶体验，更聚焦降本增效、商业模式创新和未来城市体验，同时获取无人车场景数据反哺自动驾驶算法，避免“管道化”风险，构建移动服务生态，开辟第二增长曲线。

1小时订单破10万台！全新问界M7预定火爆

9月5日午间消息，全新问界M7今日正式开启预订，预售价28.8万元起。新车市场反响热烈，预订火爆，仅1小时订单即突破10万台。据了解，下订可享2000元订金抵5000元购车尾款权益，即刻下订可享受小订优先交付权益。

华为上汽合作首款SUV尚界H5预售价16.98万元起，上市即搭载HUAWEI ADS 4辅助驾驶系统

8月25日下午，华为常务董事、终端BG董事长余承东今日在智界及问界秋季新品发布会上，正式公开尚界品牌理念诠释片及首款SUV尚界H5，把华为辅助驾驶卷到20万以内，将同级未有的智能带入千家万户。“SAIC尚界”品牌由华为与上汽联合创建，是鸿蒙智行“第五界”、也是最后一界，通过将数十年造车底蕴、智能化能力等双方各自优势牢牢结合在一起，对B级车市场来了一场“降维打击”。据介绍，尚界H5上市即搭载HUAWEI ADS 4辅助驾驶系统，不仅全国都能开，还能更舒适更稳定地开，更具备全场景泊车能力，实现有位就能停。硬件层面，应用超高性能192线激光雷达与4D毫米波雷达，让辅助驾驶更加精准高效。同时，全系标配鸿蒙座舱，超流畅的原生车机，导航流量无忧，还有更懂你的大模型小艺语音助手，为旅途带来便捷、愉悦的交互体验。余承东披露，尚界H5将于9月23日正式上市，以全能实力塑造超值体验，为千家万户打造高品质的智慧出行生活。这一全新车型现已全面开启预订，预售价16.98万元起。预订可享1万元好礼，包括选配金、电动遮阳帘、星闪实体钥匙等，还有机会额外解锁最高3000元的权益。

特斯拉牵手豆包与DeepSeek 通过火山引擎接入

8月22日据媒体报道，特斯拉已与火山引擎达成合作，在国内火山引擎将为特斯拉提供大模型服务，全新上市的特斯拉Model Y L车型将搭载豆包大模型与DeepSeek模型，两款模型均通过火山引擎接入。其中，豆包大模型将承担语音命令功能，如导航设定、媒体播放操控、空调温度调节等，同时还具备车主手册查询功能;DeepSeek模型则提供AI语音闲聊服务。

5年来首次！马斯克斥资10亿美元增持特斯拉股票

9月15日消息，据外媒报道，根据美国证券交易委员会（SEC）周一发布的文件，特斯拉CEO马斯克斥资10亿美元增持公司股票。文件显示，上周五，马斯克购入超过250万股股票特斯拉股票。公开数据显示，这是自2020年2月以来，马斯克首次在公开市场上购买特斯拉股票。外媒称，这一举动被视为马斯克对公司未来发展的信心投票。

1万亿美元！马斯克薪酬方案曝光

9月6日报道，美国电动车制造商特斯拉公司5日公布为其首席执行官埃隆·马斯克设计的10年期薪酬计划。该计划为特斯拉今后发展设定充满挑战的分阶段目标，马斯克若能完成全部目标，有望获得市值约1万亿美元的特斯拉股票作为酬劳。该计划设立12项运营目标，马斯克每完成一项，便可获得约占特斯拉市值1%的股票。该计划同时要求特斯拉市值稳步增长，如果全部达标，马斯克将获得特斯拉12%的股票，届时按预想市值达1万亿美元。其运营目标包括：销售1200万辆电动车；卖出100万个人工智能机器人；注册并运营100万辆自动驾驶出租车；智能辅助驾驶功能订购量达到1000万；公司调整后收益增加20余倍，至4000亿美元。

特斯拉Optimus V3量产渐近，灵巧手或迎重大升级，马斯克：正在敲定设计

当地时间9月9日，特斯拉创始人埃隆·马斯克在All-In峰会上谈及Optimus V3的最新情况。据马斯克透露，特斯拉目前正在敲定Optimus V3的设计。这款在他看来是“人类历史上最伟大的产品”将实现大批量生产。他表示，这款产品会拥有“像人类一样灵巧的手”，为此Optimus V3将搭载复杂的手部设计和帮助理解现实的“AI思维”，预期每条手臂将搭载26个执行器。

在峰会上，马斯克还谈及了成本，以及量产Optimus V3可能面临的问题。例如，为解决机器人手部和前臂的工程难题，公司必须从零开始创建供应链。此外他表示，当这款机器人达到年产100万台的里程碑时，其生产成本将降至2万至2.5万美元/台，其中AI芯片的成本可能在5000至6000美元。

特斯拉开通“Tesla AI”官方微博，首帖秀新版Optimus机器人

9月7日，特斯拉开通名为“Tesla AI”的微博账号，并发布首条微博“我一直在努力改善自己的身材”，展示了新版本的Optimus人形机器人。

特斯拉发布“秘密宏图第四篇章”：迈向“可持续富足”的社会

9月2日，特斯拉官方在X平台上正式发布“秘密宏图第四篇章”（Master Plan Part IV），将公司的发展重心前所未有地从电动汽车和能源全面转向人工智能和机器人领域，旨在通过大规模地将AI融入物理世界，实现一个“可持续富足”的社会。

优必选全尺寸科研教育人形机器人天工行者上架京东

9月9日，优必选科技宣布，全尺寸科研教育人形机器人天工行者正式上架京东。产品身高1.72米，具有全尺寸、高性能、开源开放的特点，提供基础版、中配和高配三个不同版本。基础款售价29.9万元，支持开发者进行二次开发。高校师生和开发者都可以使用产品进行人工智能和机器人运动控制等方面的研究和实验。

香迷糊了！机器人大厨现身外滩大会，一口气端上四盘硬菜

2025外滩大会9月10日至13日在上海黄浦世博园区举行。展览现场，具身智能堪称多模态技术的“最强实战场”。一款来自蚂蚁灵波科技的R1机器人首次亮相，变身“机器人厨师”，当场大展身手为观众烹饪四道菜品。

这是一款多模态感知和交互机器人，可多场景作业。记者在现场看到，广场上的透明厨房里，“机器人厨师”正有条不紊地忙碌着，投料、盛放菜品动作娴熟精准，还会按照规范进行容器分类。该机器人具有多模态识别能力，能自动识别操作台上的各类食材和厨具，精准定位食材工具，从取菜、炒菜到清洁，全流程自动化，无需人工干预。

英伟达发售新一代人形机器人计算平台Jetson Thor

当地时间8月25日，英伟达正式发售预告已久的新一代人形机器人计算平台Jetson Thor，能够为机器人提供更强的算力支持。其基于英伟达Blackwell GPU搭建，能够提供高达2070 FP4 TFLOPS的AI算力，可在130瓦的功率范围内轻松运行最新AI模型。与上一代产品Jeston Orin相比，Jetson Thor的AI计算性能提高至7.5倍，能效提高至3.5倍，CPU性能提升2.1倍。同时，Jeston Thor专为生成式推理设计。根据英伟达提供的信息，在运行阿里千问Qwen 3-30B-A3B、英伟达Cosmos Reason1 7B、DeepSeek-R1-Qwen-32B等推理模型时，和上一代Orin相比，FP8精度下，模型在Jeton Thor上的性能表现能够提升3至5倍，在FP4精度下最多能提升至10倍。值得注意的是，在Jeston Thor量产之前，众多中国公司已经率先进行采用，包括联影医疗、万集科技、优必选、银河通用、宇树科技、众擎机器人和智元机器人等。

小鹏P7/G7即将上线全场景VLA功能

8月22日消息，小鹏汽车宣布即将为P7和G7上线汽车全场景VLA（视觉-语言-动作模型）功能。VLA功能能够从传感器数据中提取环境信息，理解人类指令并生成可解释的决策过程，转化为具体的驾驶指令。具体功能包括：遇礼让字牌识别并控速、临停预判“开门杀”、预判遮挡盲区“鬼探头”、遇事故标识预判风险、遇路口盲区提前控速、遇极端天气识别并控速、面对积水路面识别并控速、遇显示公交道清晰识别、遇颠簸路段识别并控速。

零跑全球化战略车型零跑B10正式启航欧洲

8月25日，零跑汽车宣布其全球化战略车型零跑B10正式启航欧洲。这款基于LEAP3.5技术架构打造的智趣长续航SUV，计划于9月8日在德国慕尼黑国际车展上市，并开始在欧洲市场交付。 电池系统经过针对全球极端气候的优化升级与验证，以适应不同地区的环境气候。零跑汽车建立了涵盖195个主要城市的气象库，覆盖所有销售国家与地区。 零跑B10的全球布局标志着公司进入新的发展阶段。2025年，该车型将陆续登陆欧洲、中东、非洲、亚太、南美等超过20个国家与地区。在欧洲市场，售价为29900欧元，约合人民币25万元。这款车型将成为零跑汽车在全球市场的核心产品，进一步推动其国际化战略。

2、政府新闻

事关汽车行业稳增长，工信部等八部门联合发文

9月13日，为贯彻落实党的二十大和二十届二中、三中全会精神，按照中央经济工作会议部署，努力实现汽车行业经济发展主要预期目标，工业和信息化部、公安部、财政部、交通运输部、商务部、海关总署、市场监管总局、国家能源局等八部门近日联合印发《汽车行业稳增长工作方案(2025—2026年)》。

《工作方案》提出，2025年力争实现全年汽车销量3230万辆左右，同比增长约3%，其中新能源汽车销量1550万辆左右，同比增长约20%；汽车出口保持稳定增长；汽车制造业增加值同比增长6%左右。2026年行业运行保持稳中向好发展态势，产业规模和质量效益进一步提升。为实现上述目标，《工作方案》从扩大国内消费、提升供给质量、优化发展环境、深化开放合作等4个维度，提出了加快新能源汽车全面市场化拓展、进一步加大力度促进汽车消费、推动智能网联技术产业化应用等15条工作举措，以及加强统筹协调、强化运行监测、加强人才培养等3条保障措施，相关的细化措施60余项。

国务院:大力发展智能网联汽车等新一代智能终端

8月26日，国务院发布《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》。意见提出，推动智能终端“万物智联”，培育智能产品生态，大力发展智能网联汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人、智能家居、智能穿戴等新一代智能终端，打造一体化全场景覆盖的智能交互环境。加快人工智能与元宇宙、低空飞行、增材制造、脑机接口等技术融合和产品创新，探索智能产品新形态。

重庆:重点围绕智能网联新能源汽车培育龙头企业

8月25日，重庆市发布《重庆市优质企业梯度培育工作方案（2025-2027年）》。其中提出，聚力培育制造业领军链主企业。实施领军链主企业跨越发展“鲲鹏”行动计划，重点围绕智能网联新能源汽车、先进材料等主导产业，支持企业强创新、拓市场、育人才，加快培育一批千亿级、百亿级行业龙头企业。

工信部:加强卫星通信与车联网等交叉融合

8月27日，工业和信息化部印发《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》。其中提出，鼓励卫星通信在工业、农业、交通、能源、城市治理等各行业、各领域创新应用，加强与工业互联网、车联网、低空智联网、算力网络等新一代信息基础设施交叉融合，推动汽车、船舶、飞机等直连卫星，培育壮大北斗短报文产业生态。

中共中央、国务院:加强停车位、充电桩等便民设施建设

8月28日，《中共中央 国务院关于推动城市高质量发展的意见》对外公布。意见提出，完善城市基础设施。优化城市基础设施布局、结构、功能，加强系统集成。高效利用城市地下空间，优化城市空间结构。加快城市地下管线管网建设改造，因地制宜建设地下综合管廊。强化第五代移动通信网络（5G）、千兆光网覆盖，优化算力设施建设布局，推进新型城市基础设施建设。优化城市水资源配置和供水保障管理体系。健全现代化综合交通运输体系，提升城际、城内通勤效率，完善交通枢纽换乘换装设施布局，加强停车位、充电桩等便民设施建设。

9月上市车型梳理

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