谷歌AI供货商爆发，四大核心赛道掀涨停潮

（来源：金融小博士）

谷歌AI供应链爆发：四大核心赛道龙头迎黄金机遇

2025年9月18日，当全球科技圈再次被谷歌的“史诗级”动态刷屏时，一场由AI算力革命驱动的供应链投资机遇正悄然浮出水面。 北京时间9月3日晚，谷歌股价盘初大涨超8%，总市值突破2.77万亿美元，创下历史新高；更重磅的是，美国法院裁定其需与竞争对手共享搜索数据（但无需剥离核心业务），叠加摩根大通、美国银行等大行集体上调目标价（最高至260美元），多重利好共振下，谷歌作为全球AI算力布局的“领航者”，其供应链生态的投资价值正被市场重新定价。

一、谷歌AI崛起：算力需求井喷，供应链成“卖水人”

谷歌的AI野心早已不是秘密。从Google DeepMind的Gemini大模型，到云服务平台的TPU算力矩阵，再到全球数据中心网络的持续扩容，谷歌正以“全栈式AI”战略抢占下一代科技制高点。而所有技术落地的背后，都离不开底层硬件的强力支撑——光模块、光纤、PCB、电源四大核心赛道，正是谷歌AI算力网络的“血管”与“神经”，其需求将随谷歌AI业务的扩张持续高增。

根据图片数据，截至9月18日，“谷歌AI供货商”题材整体4天领涨，当日涨幅达3.88%，显著跑赢大盘。细分来看，光模块（+2.75%）、光纤（+10.01%）、PCB（+2.78%）等板块表现亮眼，部分个股甚至出现“涨停潮”（如长飞光纤、亨通光电等当日涨幅10%）。这背后，是市场对谷歌AI供应链“确定性”的强烈认可。

二、四大核心赛道拆解：谁是谷歌AI的“核心供应商”？

1. 光模块：高速互联的“神经线”，份额壁垒高筑

光模块是数据中心高速互联的核心组件，直接影响AI算力的传输效率。谷歌作为全球最大的云服务商之一，其数据中心对100G/400G/800G光模块的需求与日俱增。

• 中际旭创：全球光模块龙头，技术覆盖100G到800G全系列，是谷歌长期核心供应商，市场份额稳定。

• 新易盛：800G光模块出货量领先，虽当日微跌0.62%，但技术认证壁垒深厚，深度参与谷歌下一代算力网络建设。

• 长芯博创：MPO（多芯光连接器）领域“黑马”，供货谷歌MPO份额A股第一（25%），当日暴涨6.54%，受益于谷歌数据中心高速互联升级需求。

• 鼎通科技、腾景科技：分别以10%、未明确份额供货谷歌MPO及其他光器件，技术适配性强，有望随谷歌算力扩容持续放量。

核心亮点：光模块行业“技术+客户”双壁垒显著，谷歌等头部客户的认证周期长达2-3年，现有供应商具备“先发优势”，且800G/1.6T产品迭代将推动单价与毛利率提升。

2. 光纤：算力网络的“物理底座”，国产替代加速

光纤是数据中心长距离传输的“大动脉”，谷歌全球数据中心网络的铺设与升级，对高带宽、低损耗光纤需求旺盛。

• 长飞光纤：A股光纤龙头，供货谷歌光纤份额第一（60%），技术达到国际领先水平（如G.654.E超低损耗光纤），当日强势涨停（+10.00%）。

• 亨通光电：与长飞光纤并列“双龙头”，间接供货谷歌光纤，同样受益于谷歌全球网络扩容，当日涨幅10.00%。

• 烽火通信：间接供货谷歌光纤，技术覆盖骨干网与数据中心场景，份额持续提升中，当日涨10.02%，弹性突出。

核心亮点：国内光纤厂商凭借成本优势与技术追赶，已占据谷歌供应链的主导地位；叠加“东数西算”与海外数据中心建设双重需求，国产替代+全球化双轮驱动增长。

3. PCB：算力设备的“核心骨架”，高端产能稀缺

PCB（印制电路板）是服务器、交换机等算力设备的核心组件，其性能直接影响AI芯片的运算效率与稳定性。

• 沪电股份：国内PCB龙头，深度参与谷歌AI服务器PCB供应，技术覆盖400G/800G交换机用高频高速板，当日大涨6.38%。

• 深南电路：聚焦高多层、HDI板，供货谷歌TPU V7 44层板打样送测，技术验证进展顺利，当日涨5.07%，未来订单弹性大。

核心亮点：AI服务器对PCB的层数（≥20层）、材料（高频高速基材）、精度（线宽线距≤50μm）要求极高，具备“高端产能”的厂商稀缺性强，议价能力突出。

4. 电源：算力稳定的“心脏”，需求刚性

AI服务器与数据中心的高功耗特性，对电源的转换效率、稳定性提出严苛要求。谷歌作为全球最大云服务商，其电源需求随算力规模扩张持续增长。

• 麦格米特：间接供货谷歌电源产品，技术覆盖高效AC/DC、DC/DC转换，虽当日跌1.81%（板块整体调整），但长期受益于谷歌AI设备放量。

• 欧陆通：间接供货谷歌电源，产品兼容性强，适配谷歌多代服务器架构，当日涨1.30%，有望随谷歌AI电源升级获取更多份额。

核心亮点：电源需求与算力规模“线性相关”，且头部厂商通过定制化设计绑定客户，订单能见度高，现金流稳定。

风险提示：AI算力需求不及预期、技术迭代导致现有产品淘汰、国际贸易摩擦影响供应链稳定性。