调研速递|奥佳华接受兴全等9家机构调研 透露业务占比及发展策略等要点

近日，奥佳华智能健康科技集团股份有限公司接待了多家机构的调研，展现出公司在大健康产业的布局与发展态势。

据奥佳华投资者关系活动记录表显示，此次投资者关系活动类别为特定对象调研。调研时间分别为2025年9月17日（周三）上午10:00以及2025年9月18日（周四）上午10:30 。地点位于厦门市湖里区安岭二路31 - 37号8楼。参与单位名称及人员包括：2025年9月17日兴全基金的邓荃文；2025年9月18日惠璞投资的徐克、天风资管的许磊涛、钧山资管的敖焱杰、澜胜私募的刘凤山、北大纵横资本的曹铭、上海证券的葛博威、厦门咸达的赵绪堂、光莆股份的施姗姗、昆明经开的赵素君和李茹丹。上市公司接待人员有曾建宝、陈艺抒、林秋燕、杨文为、陈晓瑜。

在调研过程中，投资者首先参观了展厅并体验了核心产品，随后公司对整体业务和战略规划概况进行了介绍，并与投资者展开互动交流。

在业务占比方面，公司主要经营保健按摩（按摩椅、按摩小电器）、健康环境（新风系统、空气净化器）等健康产品。2025年上半年，按摩椅、按摩小电器、健康环境及其他品类业务收入占公司主营业务收入的比重分别为44.23%、30.64%、15.30%、9.83%。

从市场潜力来看，东亚、东南亚受传统按摩理念影响，易接受按摩器具；北美、欧洲等发达国家经市场培育，也认可其保健功能。同时，东亚等地居民收入高、老龄化严重、人工成本高，按摩椅相对人工按摩有价格优势。国内按摩保健产品市场渗透率和集中度低，随着健康需求提升、老龄化及亚健康泛年轻化，健康产品需求潜力大，行业渗透率有望提高。

谈及近年来营业收入和净利润下降原因，公司表示全球经济增长放缓，消费需求偏弱，主营保健按摩产品市场增速放缓。不过，公司采取了一系列提升举措：一是专注大健康产业，提升全球化自主品牌、自主渠道发展潜力，2025年上半年自主品牌收入占比超50%，国内“OGAWA奥佳华”品牌收入、净利润分别同比增长15.97%、425.71%；二是加码科技创新，推动AI技术研发与产品创新融合，全球首创5D机芯技术领先，搭载该机芯的高端按摩椅热销；三是经营拓新、制造提效及国际化生产布局，增强经营韧性。

在自主品牌营销上，公司持续投入，围绕旗舰新品及核心大单品推广，在核心商圈及机场大屏投放广告，携旗舰品亮相“消博会”、邀请奥运冠军体验，加强线上话题创造。同时发展种草渠道，自播与头部达人直播合作，增强线上竞争力。此外，中国“OGAWA奥佳华”精准营销，对潜在客群分层管理，提升销售转化率。

公司“摩享时光”共享按摩椅坚持轻资产模式，升级产品与服务体系，在国内扩大中高端商场渠道，覆盖一二线城市，开拓三四线市场；在海外深挖东南亚潜力，增加优质网点，新增铺设量及存量居行业前列。

在生产基地方面，公司越南工厂设计按摩小电器、健康环境等产品合计540万台年产能，已逐步投产，可满足海外ODM客户需求，并将根据市场和国际环境动态调整订单制造。

在AI +领域，公司加快构建创新技术与智能化产品矩阵：在“AI +按摩”实现按摩力度精准检测和自适应闭环控制；在智能化软件领域，在AI算法等软件技术领先，并融入优秀AI大模型生态；在“AI +健康”领域，以“国家博士后科研工作站”等为载体，联合培育具身智能健康服务机器人技术；在新技术领域，推出双臂双腿可分离摆动的按摩椅新品。

关于可转债，截至2025年6月30日，“奥佳转债”剩余可转债余额为4.58亿元，因应付债券2026年2月到期，已重分类至一年内到期的非流动负债。公司于2025年7月4日决定本次及未来六个月内不向下修正“奥佳转债”转股价格，未来若再次触发下修条件，董事会将开会决定是否行使修正权利。

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