中国国航2025年中期财报解读：其他经营收入大增30.41%，融资净流出激增178.99%

营业收入：整体微增，结构变动显著

报告期内，中国国航实现营业收入807.57亿元，较去年同期的795.20亿元，增加12.37亿元，增幅1.56%。从收入构成看，呈现出不同态势：

航空运输收入作为主营，虽有增长但幅度较小，仅0.40%。而其他经营收入同比大增30.41%，成为收入结构变动亮点，或暗示公司多元化经营策略初显成效，但仍需关注其持续性。

净利润：亏损收窄，仍存盈利压力

本公司股东应占损失为18.05亿元，去年同期为27.79亿元，减亏9.74亿元。尽管亏损状况改善，公司仍未摆脱亏损困境，盈利压力依旧较大，后续需进一步优化经营提升盈利能力。

基本每股收益：亏损减少

基本每股损失从去年同期的0.18元降至0.11元，减少0.07元，与净利润亏损收窄趋势一致，反映公司经营状况在逐步改善，但距离盈利仍有距离。

应收账款：金额上升，警惕回款风险

应收账款从去年年末的36.70亿元增至47.83亿元，增加11.13亿元，变动幅度达30.33%。

这可能源于销售信用政策调整或客户付款周期变长，需密切关注回款情况，以防坏账风险，影响公司现金流和财务状况。

应收票据：金额较小且下降

应收票据2025年6月30日为0.64亿元，2024年12月31日为0.78亿元，减少0.14亿元，降幅17.95%。

金额相对较小且呈下降趋势，对公司整体财务影响有限。

加权平均净资产收益率：亏损致收益率为负

因公司处于亏损状态，股东应占权益收益率为 -4.23%，去年同期为 -7.60%。虽有所上升，但仍为负数，显示公司净资产盈利能力亟待提高，需改善经营提升盈利水平以增强净资产盈利能力。

存货：有所增加，关注管理风险

存货从去年年末的42.25亿元增至47.53亿元，增加5.28亿元，增幅12.50%。

公司需加强存货管理，避免积压导致成本增加与减值风险，影响公司利润与资产质量。

销售费用：小幅增长

销售及营销费用2025年上半年为24.10亿元，较2024年上半年的22.76亿元增加1.35亿元，增幅5.91%。

主要因销售量及乘客人次上升带来订座费增加，一定程度反映业务量增长，但也需关注费用增长是否与收入增长匹配。

管理费用：略有增加

行政管理费用2025年上半年为7.98亿元，较2024年上半年的7.80亿元增加0.17亿元，增幅2.22%。

整体变化较小，公司管理成本控制相对稳定。

财务费用：利息支出减少致费用下降

2025年上半年利息支出（不含资本化部分）28.91亿元，较2024年上半年的32.65亿元减少3.75亿元，降幅11.48%。

利息支出减少缓解财务费用压力，对改善公司盈利状况有益。

经营活动现金流量净额：有所增加

经营活动产生的现金流入净额2025年上半年为148.28亿元，较2024年同期的142.53亿元增加5.75亿元，增幅4.03%。

表明公司核心经营业务现金创造能力略有提升，经营状况向好。

投资活动现金流量净额：流出减少

投资活动产生的现金流出净额2025年上半年为73.38亿元，较2024年同期的81.77亿元减少8.39亿元，降幅10.26%。

主要因购买以摊余成本计量的债务工具支出同比减少，反映公司投资策略调整，减少相关债务工具投资。

筹资活动现金流量净额：流出大幅增加

筹资活动产生的现金流出净额2025年上半年为32.18亿元，较2024年同期的11.54亿元增加20.64亿元，增幅178.99%。

主要因本期偿还银行贷款及其他贷款，公司筹资现金流出大幅上升，需关注对资金流动性影响，确保资金链稳定。

点击查看公告原文>>

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。