【券商聚焦】华泰证券料9月非农可能仍面临压力 预计联储10月和12月会议将再次降息

金吾财讯 | 华泰证券表示，北京时间9月18日（周四）凌晨美联储公布9月议息会议决定，如期降息25bp，点阵图指示年内将再降息50bp，鲍威尔在会议上表态偏鸽。

往前看，考虑到联储指引以及9月非农就业仍可能偏弱，该机构将联储年内降息次数从2次上调至3次，即10月和12月将分别再降息25bp。虽然近期公布的7-8月零售数据显示消费仍有韧性，但就业数据明显降温，使得联储担忧就业市场的下行风险，因而转向“风险管理式降息”（risk management cut）。9月点阵图中10名委员希望2025年累计降息3次或以上，全年降息3次是中位数情形。此外，DOGE年初推行的买断计划截止日期是9月30日，9月非农可能仍面临压力，因此该机构预计联储10月和12月会议将再次降息，全年降息次数从该机构此前预计的2次调整为3次。联储维持鸽派立场，叠加经济基本面仍有韧性，预计将继续支撑全球流动性以及股市表现。