拉尔夫·劳伦计划如何扩张其奢侈帝国

Ralph Lauren（纽约证券交易所代码：RL）概述了新的三年目标，要求销售额保持个位数增长和营业利润率扩张100-150个基点，管理层强调其16%的利润率前景并不是上限。

该公司预计，亚洲和欧洲的持续强劲，以及女装、手袋以及亚太地区和欧洲、中东和非洲地区更广泛的商店足迹的增量增长，将推动增长。

美国银行证券（BofA）表示，更新后的计划反映了该公司之前的战略，该战略成功实现了其目标，并指出了毛利率改善的上行潜力。

另读：拉尔夫·劳伦（Ralph Lauren）表示宏观可见性薄弱，保持谨慎的前景

通过更高的平均单位零售（AUR）、降低棉花等投入成本以及供应链和库存管理的生产率提高来持续定价权被视为主要驱动因素。

该银行维持买入评级和360美元的价格预测，这意味着较当前水平上涨约14%。该估值基于27财年EV/EBITDA的14倍，较同行的交易溢价接近9倍，拉尔夫·劳伦（Ralph Lauren）更可观的利润率、销售增长和品牌资产是合理的。

该公司还指出，继2022财年至2025财年期间完成类似计划后，一项新的4亿美元成本节约计划，毛利率和SG & A平均分配。

与此同时，美国银行强调拉尔夫·劳伦下半场的指导可能会被证明是保守的。该银行认为，尽管管理层假设需求大幅放缓，但消费者对该品牌的需求趋势仍然稳定，并指出了女性类别的一个特殊机会，最近的投资和早期产品的成功（尤其是手袋）表明强劲的势头。

8月份，拉尔夫·劳伦（Ralph Lauren）公布了强于预期的2026财年第一季度业绩，因为广泛的需求和利润率增长提振了业绩。季度收入增长14%，达到17.2亿美元，超过了16.4亿美元的共识预期，而调整后的每股收益为3.77美元，超过了3.43美元的预期。2026财年，该公司预计以固定汇率计算的收入将出现低至中等个位数增长。

分析师克里斯托弗·纳尔多内（Christopher Nardone）表示，上行风险包括更快的销售复苏和成本节省带来的收益快于预期。相比之下，下行风险来自批发疲软、美国百货商店关闭、再投资支出增加和全球宏观阻力。

价格走势：周三最后一次检查，RL股价下跌3.26%，至304.39美元。

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照片由Nickolastock通过Shutterstock拍摄