Workday AI推动持续增长和更大利润率的信号

Workday（纳斯达克股票代码：WDAY）在分析师日上概述了强于预期的营业利润率、不断增长的自由现金流以及加速人工智能采用的情况，引发了人们对长期增长的乐观情绪。

Workday拥有超过7500万用户、强劲的续订以及不断扩大的人工智能驱动产品，其设定的指导方针是到2028财年将实现更高的利润率和每股15美元的自由现金流。

高盛分析师卡什·兰根（Kash Rangan）维持Workday的买入评级，价格预测为280美元。

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分析师日结束后，Rangan在Workday上的表现逐渐变得积极，并指出营业利润率和自由现金流超出预期。该分析师强调，Workday不仅展示了作为软件即服务（SaaS）领导者的财务持久性，而且在人工智能采用方面取得了有意义的进展。

他表示，更新、扩大合作伙伴关系以及围绕代理工作流程构建的新产品应使公司能够在长期内保持并加速其增长率。

Rangan指出，Workday将2028财年的订阅收入指引重置为13%-14%的复合年增长率，略低于之前截至2027财年的15%。然而，分析师表示，运营杠杆上升为投资者创造了更有利的环境。

他指出，管理层目前的目标是到2028财年将营业利润率提高到约35%（而之前的范围为32%-33%），这意味着每年将提高约300个基点。

在50亿美元回购计划的支持下，Workday还引导到2028财年每股自由现金流约为15美元，比共识13.50美元高出12%。

Rangan指出，Workday的人工智能计划已经显示出吸引力，代理人工智能在2026财年第二季度贡献的年化经常性收入超过1.5亿美元，高于一年前的不到5000万美元。

如果人工智能的贡献将净新增ARR提升至12亿美元以上，增长可能会超出预期。该分析师补充说，Flowise和Sana等战略收购通过启用自定义代理并在工作流程中提供统一的企业知识来加强Workday的人工智能产品组合。

财务估计强化了他的建设性观点。Rangan预计2026财年收入约为95.2亿美元，2027财年收入约为107.7亿美元。2026财年的每股收益估计为9.09美元，2027财年为11.29美元。

Rangan将Workday与Intuit（纳斯达克股票代码：INTU）进行了比较，后者维持了两位数的收入增长，利润率不断上升。这位分析师认为，随着投资者认识到持久增长与复合现金产生相结合，Workday可能会遵循类似的轨迹。

他相信Workday拥有超过7500万用户、强劲的续订率以及在财务、分析和人力资本管理（HCM）领域的扩张，其收入有望超过200亿美元，长期利润率将达到35%以上。

价格走势：周三最后一次检查，WDAY股价上涨9.08%，至238.92美元。

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照片由Sundry Photography通过Shutterstock提供