古根海姆升级Workday以改善核心业务前景

古根海姆周三对Workday（纳斯达克股票代码：WDAY）进行了升级，理由是其核心业务前景有可能改善。

在该公司推出新的40亿美元回购计划以及激进投资者Elliott Management披露了20亿美元的股份后，该公司股价在盘前交易中上涨了9%。

古根海姆分析师约翰·迪富奇（John DiFucci）在给客户的一份报告中写道：“我们正在将WDAY的股价从中性上调至买入，并根据我们的DCF推出285美元的目标价格。”“我们将WDAY视为‘艰难社区中的漂亮房子’，因为管理层正在‘控制自己所能’，以更好地为公司未来定位，同时努力抵消其核心业务的压力。WDAY的传统核心业务通常是大型转型HCM项目的一部分，这些项目耗资数百万美元，通常需要数年时间才能完成，而这些项目在当今的IT支出环境中属于低优先级。”

迪福奇表示，当消费环境改善时，Workday应该“处于有利地位”来促进增长，因为它是一家“比几年前更好的公司”。

迪福奇解释说：“它与合作伙伴更加密切地合作，正在国际扩张，在低端市场取得了一些成功，并获得了新的人才和技术，推动了增长，并且应该继续下去。”

他继续说道：“WDAY正在以两位数的速度增长，即使环境仍然相对停滞，而且在可预见的未来也可能会继续增长。它的交易价格略高于20倍EV/ [未来12个月自由现金流]。我们已经写过运行WDAY专有基础设施的固有增量成本，这可能会抑制其长期FCF利润率，虽然这仍然适用，但它的成本可能比我们之前想象的要低。最后，我们相信，如果任何软件公司的核心资产是员工，那么我们愿意支持这是一支团队。”