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港股三大指数早盘走强 恒指半日涨1.41% 百度集团-SW(09888)涨15.90%
2025-09-17 12:11
金吾财讯 | 港股三大指数早盘走强，截至午间收盘，恒指涨1.41%，国企指数涨1.78%，恒生科技指数涨3.49%。
蓝筹中，百度集团-SW(09888)涨15.90%，中芯国际(00981)涨5.70%，京东集团-SW(09618)涨5.69%，美团-W(03690)涨5.18%；跌幅方面，中国生物制药(01177)跌5.03%，信义玻璃(00868)跌3.60%，石药集团(01093)跌3.50%。
板块方面，家电股盘初上行，海尔智家(06690)涨4.44%，中国智能科技(00464)涨3.37%，海信家电(00921)涨2.89%，泉峰控股(02285)涨2.44%，创科实业(00669)涨1.42%。中信建投发布研报称，美联储新一轮降息周期即将拉开序幕，美国地产链顺势受益。历史复盘来看，150-200bp的房贷利率降幅即可带动大级别行情，节奏上看受益标的通常估值先行。大而美法案的推出使得美国财政缺口显著提升，降息空间可期。受高利率环境压制，当前美国房地产景气底部亟待反弹，降息有望显著激发市场活力，建议把握降息周期下家电与电动工具出口公司的投资机遇期。国联民生证券发布研报称，2025Q2家电板块营收同比+4.78%至4315亿元，归母净利润同比+3.38%至381亿元，稳健增长。当季，白电内销景气向上，外销关税影响显现，但龙头韧性突出；清洁龙头高增，可选品类费用投放加大，盈利能力下行。展望后续，以旧换新支撑内需，龙头自主品牌与新兴品类出海贡献增量，龙头报表质量有望支撑业绩不弱于收入增长，稳中有进，投资价值值得重视。
苹果概念股部分走强，蓝思科技(06613)涨7.56%，荣阳实业(02078)涨4.29%，舜宇光学科技(02382)涨3.06%，比亚迪电子(00285)涨1.40%，伟仕佳杰(00856)跌1.11%。中国银河证券发研报指，9-10月是消费电子板块的新品密集发布期，产业链进入量产高峰。产业链相关公司在低估值位置上有补涨空间，建议关注AI端侧创新带来的投资机会。1）手机：此次苹果发布会整体符合预期，其中产品定价好于预期。相较于前几代产品，Iphone17系列迭代变化增多，但更新重点围绕产品外观设计和性能优化，而非AI功能。产品性价比提升，此前普遍预期由于关税成本上升要加价50美元，目前来看苹果公司对于产品涨价持谨慎态度，由于后续有望获得关税豁免，苹果公司选择维持产品性价比以避免对需求端造成不利影响。考虑产品创新变化增多以及性价比提升，该机构预计iphone17系列销售将好于此前预期。2025-2027年被认为苹果进入新一轮三年创新周期，2025年起步温和，有关于端侧AI、折叠屏等方面的重大创新更可能在2026-2027年落地。相关产业链公司目前估值较低，建议提前布局，等待新一代产品销量超预期以及后续苹果自身或其他安卓客户在AI、折叠屏等方面的催化。2）可穿戴设备：第三方数据显示AI/AR眼镜、智能耳机/腕表、智能影像设备等仍处于蓬勃发展阶段，渗透率提升和产品创新仍有较大空间。下周Meta Connect 2025大会将会召开，预计将对AI/AR眼镜相关产业链公司形成重要催化。招商证券发布研报称，苹果iPhone等秋季新品9月12日起开始订购，9月19日正式发售。尽管秋季发布会市场普遍认为不以为然，但总体看iPhone新机备货超9000万优于去年情况下，销售趋势仍佳，i17的高性价比有望推动销量超预期，而17Pro需求平稳向好，Air款需求仍待在中国等地区全球发售后进一步观察，iPhone新机结合未来更完备的AI功能望进一步助推销量。此外，苹果3年硬件创新加速周期开始，且其在端侧AI软件和生态的创新在明年值得重视，建议把握低估的果链。
个股方面，中芯国际(00981)涨5.7%。据外媒报道，两位知情人士透露，中芯国际正在测试由上海初创公司宇量昇制造的深紫外光刻机。正在测试的这款机器采用的是浸没式技术，类似于阿斯麦采用的技术。一位知情人士表示，尽管中芯国际的试验初步结果令人鼓舞，但目前尚不清楚该机器是否以及何时能用于大规模芯片生产。
百度集团涨超15.9%。9月15日，招商局集团与百度在深圳签署战略合作框架协议。双方将围绕大模型、云计算等前沿人工智能技术，在科创产业、交通物流、综合金融、地产园区等领域开展合作，实现资源共享、优势互补、互利共赢、共同发展。此次战略合作协议的签署，标志着招商局集团与百度集团的合作迈入了新的阶段。作为拥有深厚产业根基的百年央企与全球领先的人工智能公司，双方的强强联合，将推动前沿AI技术与实体经济的深度融合，为中国产业的智能化升级注入强大动能。
华泰证券首席宏观经济学家易峘认为，后市港股流动性宽裕环境并未改变，基本面预期回升也起到了重要支撑。市场盈利修复一方面来自科技、新消费和医药等板块能够实现超越经济周期的增长，另一方面因国内政策较去年力度更大，经济和政策稳定性更强，推动了企业稳健盈利。
