调研速递|中国国际货运航空接受国泰海通等3家机构调研，透露多项业务要点

9月16日，中国国际货运航空股份有限公司接待了国泰海通、国投自营、华泰交运3家机构的现场调研，公司副总裁、总会计师李一川，董事会秘书赵婧，证券事务代表李林及相关工作人员参与接待。调研中，公司就中美贸易关系看法、未来规划、航线结构调整、机队利用率、客机腹舱业务结算及“十五五”规划等问题进行了回应。

对中美贸易关系密切关注，立足“双循环”谋发展

在谈及中美贸易关系时，国货航表示，当前中美关税处于“暂停期”，仍在进一步磋商谈判。中国制造企业和贸易平台已采取多种措施积极应对。国货航将密切关注外部因素对物流业的影响。尽管美国关税自4月以来引发的短期影响已被市场逐步消化，但贸易保护背景下，国际关税政策的持续性仍需关注。长期来看，国货航将立足于国家“双循环”发展格局，服务中国制造业创新成长与产业消费升级，拓展航线网络，加强与上下游协作，提升中国物流进出口规模与质量，增强自身抵御风险能力。

多维度规划未来，聚焦核心业务提升竞争力

关于未来规划，国货航将聚焦中航集团要求，贯彻国家安全观，履行载旗货运航空使命。围绕航空、物流、货站等核心业务，推进数字化、科技创新与绿色发展，提升核心竞争力，推动货运物流高质量发展。具体包括强化安全管理与风险防控、推进运力升级与网络优化、拓展跨境电商业务、推进航空枢纽规划、探索生鲜物流供应链整合、推进信息化数字化、践行双碳战略与投身公益、开展市值管理等。同时，公司将响应国家加强国际航空货运能力方针，探索战略资源整合与并购重组，构建自主可控物流体系，培育具有全球竞争力的企业。

上半年航线结构优化，机队利用率提升

上半年，国货航在航线结构调整方面动作频频，新开成都 - 法兰克福、成都 - 阿姆斯特丹等多条货机航线，丰富了航线网络，分散关税政策风险，保障产业链供应链畅通。在机队利用率上，2025年1 - 6月全货机日平均利用小时数约为13.29小时，较2024年同期提升明显。随着机队结构变化，综合日利用率会有所变动，但近年来在加大运力引进基础上，通过强化生产组织等措施，飞机日利用率总体稳中有升。

客机腹舱业务结算模式清晰，“十五五”规划有序推进

在客机腹舱业务结算方面，国货航独家采购国航股份客机货物运输服务，以缔约承运人身份对外经营，收取运费并承担责任。中国国航以实际承运人身份提供运输及地面保障服务并承担相应责任。结算模式为中国国航及其控股子公司以客机货运实际收入为基数，扣减一定业务费率向国货航收取运输服务价款。

在“十五五”规划方面，国货航正按国家和集团统筹安排推进规划制定工作，将贯彻国家相关决策部署，打造综合航空物流服务商。在机队布局上，将结合区域经济与行业需求，统筹优化主要区域业务发展、运力布局与资源配置，运用新增运力拓展航线网络，满足客户多样化需求，坚持深耕华东、布局华南、培育西南的中长期策略，形成独特竞争优势。

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