美联储降息似乎迫在眉睫--债券ETF可能成为最大的交易

债券持有人并没有等待联邦公开市场委员会周三的公告。由于预计美联储将于9月25日降息，他们已经涌入国债。随着九个月的中断，华尔街确信美联储终于准备放松政策，目前的交易简化为一个词：持续时间。对于ETF投资者来说，这意味着机会。

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当利率下降时，较长期债券的价值增长速度比较短期债券快。近几个月来，由于降息预期上升导致短期收益率下跌，而粘性通胀使长期收益率上升，收益率曲线一直在陡峭。

这就是为什么iShares 20+年期国债ETF（NASDAQ：TLT）和iShares 7 - 10年期国债ETF（NASDAQ：IEF）等工具可以成为那些押注美联储转向的人的首选弹药。特别是TLT，它对利率行为具有高度敏感性，使其成为利用久期交易的最纯粹的手段。

正如路透社援引摩根士丹利的Vishal Khanduja的话说，持有五至十年期债券一直是最佳选择：“如果美联储从限制性转向鸽派，例如（政策）利率在未来三次会议上从4.25%降至3.25%，那么你可以清楚地说你的整体利率曲线也应该走低……这意味着你在固定收益投资组合中的久期越高，你应该在数学上获得正回报，因为你的持续时间对收益率直接敏感。”这种数学计算就是ETF投资者正在寻求的。

紧迫性显而易见。据路透社报道，摩根大通客户已将长期押注提升至8月初以来的最高水平，而政府货币市场基金则悄悄将加权平均期限延长至2021年中期以来的最长期限。与美联储利率预期密切相关的SOFR期货期权活动已飙升至创纪录水平，表明交易员全力降息。

背景是劳动力市场正在崩溃，8月份失业率升至4.3%，就业增长弱于预期。尽管通胀对于政策制定者来说仍然略高，但这一举动促使美联储在数月维持利率不变后采取了潜在行动。交易员将此解读为可能持续到2026年的最终宽松周期的第一步。

最重要的是，如果美联储确实在转向，债券ETF可能是投资者抢先采取这一举措的最简单、最快的手段。唯一剩下的问题是，您想要在短端更安全的位置，还是乘坐TLT等长续航时间火箭坐在前排？

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