调研汇总：嘉实、兴全、泓德（王克玉）基金等70家明星机构调研石基信息！

石基信息

重点机构：

泓德基金：董肖俊、王克玉

嘉实基金：欧亚非

兴全基金：孟灿

调研摘要：

1、请问 9 月 11 日公司与 Amadeus 达成重要业务合作的合作方式及对公司的影响？

Amadeus 是全球最大 GDS 和 CRS 服务商，目前正推进新一代 CRS(ACRS)，首批客户包括洲际、万豪、雅高。在 PMS 市场，Amadeus 前期尝试了自研和并购，但最终决定通过招标选择全球合作伙伴，经过一年时间，最终选择石基的 DAYLIGHTPMS。协议中约定双方不会代理对方竞品，因此是排他性的互相代理。Amadeus 作为 2B 的全球最大的旅游业科技公司的背书有助于石基全球化推广。双方的合作如果成功，将 Amadeus 的 CRS和石基的 DAYLIGHT PMS 融合集成，将成为旅游业真正的可以处理从预定机票酒店开始，到入住消费，到离店登上飞机回家的整个旅程后面的技术平台。

2、接口所涉及到的技术开发，预计后续大概还会花多长时间，还是说目前已经是一个完成的状态，可以随时提供给客户的状态？然后后面的研发力度是如何分配的？

目前，与 CRS 集成方面基础的功能已经做完了，后续我们基于这个合同要做的是一些新的功能的开发。双方在合同公布后，会安排一些高级业务专家组成工作小组，由这些小组来规划具体的开发项目。

3、Amadeus 在航司预订系统方面已经构筑了比较强的壁垒，那么在这方面，后续我们可以期待一个和代理合作吗？从酒店跨向整个旅游业全产业链？

这其中确实是有一个非常大的机会。如果我们的合作第一步成功，即 ACRS 和 DAYLIGHT PMS 的集成成功，做出其他厂商的 PMS 和 CRS 做不到的对酒店行业非常有用的功能的话，那么也就代表，后续在旅客在预定一段旅程的全过程，都可以在我们与 Amadeus 的融合平台上来自动化地实现，特别是将来由 AIAgent 来处理的旅程。

4、协议中约定的我们与 Amadeus 合作的年限是 5 年，后续是否有规划？

目前最重要的还是 DAYLIGHT PMS 产品的集成。而且公告披露的 5 年只是初始期限，双方同意可以继续延长期限。到期后，如果依然有客户正在使用石基的系统，那么合同也是继续生效的。

5、关于酒店外围产品的带动效果，我们如何去预期？以及后续是以什么形式进入到双方的合作之中？

我们会把这些外围的系统都迁移到 DAYLIGHT PMS 上，所以代理 DAYLIGHT PMS 也就同样在代理这些外围的系统，如果客户有需要，就都可以进行代理。

券商研报：

南山智尚

重点机构：

兴业证券：赵宇

调研摘要：

1、请问公司本次发布的织物触觉产品手套的核心技术是什么？

答：首先手套采用创新材料和仿人手的设计，南山智尚提供超薄、高弹性、耐磨的织物，制作出仿人手的触觉手套。通过后期的与柔性传感器相结合，实现感驱一体的数据传输手套。其次该手套配合强大的核心算法，将多源传感器数据融合，精准复现手部动作和力反馈，并且保持较低的延迟和较高的同步性。其最核心优势是手套的高精度、低延迟、舒适性强、多平台支持应用。

2、数据手套的未来应用场景？

答：目前应用场景主要有三个场景。第一远程要操作进行工业机器人作业，操作员佩戴手套远程遥控机器人进行排爆、高位环境作业。第二，机器人技能学习，专家佩戴手套演示各类灵巧操作，数据生成模型并进行记录，通过后续的模型转移教会机器人学习相关操作技能。第三，产品虚拟装配测试，工程师可以在VR 中“触摸”和装配虚拟零部件，感受装配操作力度。

3、手套发布后后续的商业化如何推进？

答：目前公司计划联合手智创新，共同推动手套的商业化，双方在市场开拓，软件开源，供应链生产方面进行合作。

4、公司与宁波均胜合作的意义？

答：双方共同商定在人形机器人关键零部件总成研发及高性能新材料供应等方面建立合作，宁波均胜主要负责人形机器人关键零部件总成(包括头部、胸腔、灵巧手等部位)研发。为客户提供机器人关键零部件总成解决方案，结合乙方的材料及制造技术实现头部、胸腔、灵巧手、机器人壳体、包覆材料的定制化生产。南山智尚运用公司新材料产品，为人形机器人提供高性能新材料织物材料，同时使材料满足客户提出的抗拉指标、耐温、耐磨性、美观性、防泼水、3D 立体性要求。目前公司正在为其制作机器人头部织物材料。

5、公司与长盛轴承的合作意义？

答：公司运用新材料产品与其共同生产高强度、高耐磨腱绳，通过长盛轴承的低摩擦高分子材料以及南山智尚的高强度低蠕变的新材料纤维产品，共同为人形机器人解决关键传动材料问题。同时联合长盛轴承共同开发高性价比、具有创新性的机器人传动材料及零部件，推进国内相关市场订单落地。

券商研报：

能辉科技

重点机构：

红杉中国：闫慧辰

调研摘要：

1、公司与蚂蚁数科合作能源AI智能体，将涉及“投运管退”，具体以什么形式展开，是否成立合资公司？

答：1、在投资端，上周五双方已签订了战略合作协议，未来将在“能源AI智能体”方面深度合作，如设计业务中，结合公司的know-how，把行业规范等输入知识库系统，AI自动生成设计方案，开展技术经济分析。2、在运营端、管理端，基于蚂蚁数科的时序大模型和电力交易系统，结合公司的分布式+储能资产，开展电力交易服务，开展智能巡检和设备监测。3、在退出和资产变现方面，基于自持的分布式光伏电站正在做上链工作。不排除双方成立合资公司展开业务协同与创新的可能性。

2、公司会和蚂蚁数科签署独家合作协议吗？

答：蚂蚁数科和同行业多家公司都有合作。

3、公司是否测算蚂蚁数科“电力交易辅助决策系统”对电站收益率提升的幅度？

答：公司拟在广东省的工商业分布式电站部署蚂蚁数科的时序大模型和“电力交易辅助决策系统”，预期会有较大提升。

4、各省新能源电力市场交易政策陆续出台，山东也出台了机制电价，如何评价对公司的影响？

答：这属于市场行为，公司要积极拥抱这种变化。公司在项目开发过程中，将选择性开发质量更高、收益更好的项目，同时与储能结合起来。目前，公司在山东项目不多，影响较小。

5、国家发布了储能行动方案，公司在国内储能业务上是否有新的规划？

答：公司储能业务目前主要目标市场在海外，去年到现在，已有东欧和中东项目落地，英国、波兰等项目有序推进中，并已在荷兰成立海外储能公司。为应对新的形势发展和变化，公司也正在积极做一些国内市场规划，特别是结合储能、综合能源及零碳园区的开发，国内相关储能电站正在洽谈中。

券商研报：