微策略MSTR股价与比特币走势现分歧 投资者关注其“滞后”表现

　　导语：微策略公司（MicroStrategy）的股票走势与比特币（BTC）表现出现显著分歧，引发投资者对微策略“滞后”比特币的广泛关注。

　　自2020年8月起，微策略将资金配置于比特币，其股票MSTR被市场视为比特币的杠杆代理。然而，投资者社区普遍认为MSTR股价表现“滞后”于比特币。

　　2025年，比特币持续创下历史新高，并在8月14日达到124277.5美元。相比之下，MSTR的最新高点为2024年11月21日的每股543美元。

　　为解释MSTR与比特币之间的价格差异，Marty Kendall于2024年底开发了“弹道加速模型”。

　　COVID-19疫情促使全球散户投资者大幅增加。Crypto.com数据显示，全球加密货币持有者在2021年增长三倍，从约1亿增至逾3亿。2022年至2024年间，加密货币持有者数量再度翻倍。

　　Vanda Research报告显示，疫情前散户日净流入平均为3亿至4亿美元，在2023年峰值时升至每日逾14亿美元。摩根大通数据显示，2023年1月，散户交易占美国股市总交易量的近四分之一，创历史新高。

　　散户投资热潮由多重因素驱动，包括2020年各国政府推行大规模财政刺激计划，向家庭注入流动性，以及疫情封锁增加了个人可支配时间。同时，券商和加密货币交易所通过零佣金或低佣金模式、以及即时开户等方式，降低了投资门槛。疫情后，各国股票和数字资产价格均实现显著回报，吸引投资者因“FOMO（害怕错过）”而追逐收益。