险资联合出资了

（来源：清科研究中心）

　　近日，由多家险资联合出资设立的天津家寓股权投资基金合伙企业（有限合伙）完成备案，基金规模45亿元人民币，基金管理人为盛鼎（北京）私募基金管理有限责任公司。

　　几位LP中，大家人寿保险股份有限公司出资18亿元，中银三星人寿保险有限公司、中宏人寿保险有限公司、友邦人寿保险有限公司分别出资8亿元，复星保德信人寿保险有限公司出资约2.97亿元，总计约44.97亿元。

　　盛鼎（北京）私募基金管理有限责任公司为大家人寿保险股份有限公司旗下公司。显示，盛鼎（北京）私募基金管理有限责任公司管理9只直投基金，投资项目包含晶睿生物、锐明新药、优乐复生等，其中思派健康、派格生物已上市。

　　另一只总出资额约224.29亿元的苏州宽遇股权投资基金合伙企业（有限合伙）同样引发关注。其中阳光人寿保险股份有限公司、中英人寿保险有限公司，两家险资出资合计约49.54亿元。此外，还有腾讯、广州资产管理有限公司、苏州高新区国昇资本运营有限公司等多位LP共同出资。

　　以上两只基金均于8月注册，同月，安徽省投资集团旗下高新投公司在管安徽省“三重一创”产业发展二期基金，联合合肥建投、黄山建投出资20亿元，招引中国人保旗下险资公司出资80亿元，设立人保现代化产业股权投资基金（安徽）合伙企业（有限合伙），基金规模100亿元。

　　河北成达临空股权投资基金合伙企业（有限合伙）于8月底完成备案，基金规模50亿元，其中中国人寿保险股份有限公司、中银三星人寿保险有限公司共计出资30亿元，LP还有河北临空产业股权投资基金合伙企业（有限合伙）、重庆江北产业引导私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）等。

　　进入9月，财信吉祥人寿保险股份有限公司参与设立的长沙聚财壹号股权投资基金合伙企业（有限合伙），华泰人寿保险股份有限公司参与设立的宁波华淳保瑞股权投资合伙企业（有限合伙）完成备案。

　　今年1月，《国务院办公厅关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》（国办发〔2025〕1号）发布，要求合理确定政府投资基金存续期，发挥基金作为长期资本、耐心资本的跨周期和逆周期调节作用，积极引导全国社会保障基金、保险资金等长期资本出资。

　　在政策松绑的驱动下，险资频繁出资。根据清科研究中心不完全统计，2025年上半年保险资金的出资金额超过500亿元人民币，同比上升超过85%。从出资策略看，保险资金超九成资金布局风险相对可控的中后期基金，如房地产投资基金、并购基金、成长基金和基础设施投资基金。（了解更多相关信息，点击《2025年上半年中国股权投资市场研究报告》）

　　今年以来，显示，友邦人寿保险有限公司已出资11只基金，除天津家寓股权投资基金合伙企业（有限合伙）外，还有深圳市达晨创程私募股权投资基金企业（有限合伙）、杭州红杉博恒股权投资合伙企业（有限合伙）、苏州千骥康睿投资中心（有限合伙）等基金。中国平安人寿保险股份有限公司、大家人寿保险股份有限公司各出资3只基金。阳光人寿保险股份有限公司出资2只基金，其中宸曦共赢（深圳）私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）为并购基金。

　　当下，保险公司正加快布局步伐，积极将财务投资业务的边界拓展至产业发展领域。在这一趋势下，险资凭借其资金规模大、投资周期长的特点，作为LP在市场上备受青睐，成为众多投资机构争抢的合作对象。

　　然而，不容忽视的是，险资这类 “耐心资本” 要真正与产业发展形成深度契合的 “同频共振”—— 既实现资本的长期价值回报，又为产业注入持续发展动能，仍需跨越诸多现实障碍，其协同效果最终还需接受市场的长期检验与验证。

解锁险资LP动态