二季度末险资持有市值环比增长11%，偏爱银行、传媒和医药生物板块

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　　来源：市值风云

　　银行板块是各路大资金的共识。

　　作者 | 市值风云基金研究部

　　险资作为举足轻重的市场参与者，在二季度的操作上又与社保基金、北向、QFII有何不同呢？

　　险资主要通过保险公司以及保险产品两个渠道对A股公司进行持股，截至中报，保险公司共计进入78家上市公司的前十大流通股名单，合计持有市值高达9859亿，同时，保险产品共进入490家公司前十大，持有总市值达5040.9亿。

　　但剔除保险公司对中国人寿和中国平安合计9174亿的持仓外，对外投资上保险公司仅持有A股685亿，且大头都在银行股上。二季度保险公司持有前二十大中，华夏银行是唯一一个持有市值超百亿的个股。

　　并从二季度持股变化来看，保险公司动作不大，仍是重仓银行，并新进杭州银行和苏农银行前十大，同时增持邮储银行。

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　　因此，本文主要分析保险产品的二季度持仓变化，对保险产品以下简称险资。

　　险资更爱高股息，加仓医药生物、传媒板块

　　与其他大资金一样，险资也尤爱银行板块，中报持有市值2456.3亿，占总持仓的48.7%。

　　同为高股息板块的公用事业、交通运输位列第二大、第三大，持有市值分别为419.4亿和390.9亿。可见，险资重仓的部分风险偏好是很低的。

　　二季度末，险资持有市值超过百亿的板块还有通信、电力设备、房地产、医药生物。前7大板块中，二季度险资仅对房地产板块进行了减持，其它板块均表现增持。

　　对近期表现最亮眼的科技，社保基金表现并不感冒，而QFII大举加仓TMT，险资则是小幅加仓通信板块，大幅加仓传媒，同时减仓电子和计算机，大资金的态度有分歧。

　　年内表现较为亮眼的还有创新药，险资对此较为看好，二季度仍在猛加仓，季末持仓已达101.63亿，环比增长了34.6亿。

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　　二季度险资还加仓了食品饮料板块，持有市值接近百亿，与北向、社保基金对该板块的态度相反。

　　另一方面，二季度险资对国防军工板块有一定程度的止盈，同时减持较为明显的还有纺织服饰和美容护理板块。

　　前二十大持仓股方面，险资对其合计持有市值为3476.7亿，占总仓位的比重高达68.9%。而这其中，大部分都属于高股息板块，科技个股上榜三席，为三大运营商。

　　二季度，广汇能源新进榜单，同时被增持的还有6席，分别为京沪高铁、中信银行、中国电信、大秦铁路、中国移动和伊利股份。

　　同时，被减持的有兴业银行、金风科技和招商公路。

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　　科技线里险资最中意传媒

　　持有流通股比例二季度增长居前的名单如下，排名前二十中有10个是二季度新进。

　　与QFII喜爱小盘股相比，险资较为偏爱中、大市值，其中对6只传媒个股加仓较为明显，其中有四只流通市值均超百亿。

　　前二十大中，防守板块、进攻板块基本各占一半，既有农林牧渔、石油石化、交通运输、有色金属等，也有传媒、电子、医药生物弹性较大的方向，可见险资仍是以求稳为主。

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　　另外，险资二季度退出华兰生物前十大流通股东，此前持有其流通股比例高达8.4%，而该股上半年涨超33%，险资已止盈。同时，险资也退出了五顺特钢、依依股份、万马科技、昌红科技的前十大。

　　按持有市值增长幅度排名前二十的名单如下，其中以银行、传媒、通信板块个股为主，民生银行、招商银行、中信银行、北京银行的市值增长明显。传媒股市值增长明显的有中南传媒和凤凰传奇。

　　同时，通信股里，新进中兴通讯的前十大，目前持有市值为12.6亿。

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　　另一方面，险资对兴业银行、东山精密的减持较为明显，退出江淮汽车前十大，而此股则是QFII二季度重点加仓的对象。

　　整体看，对于银行板块北向、社保基金、QFII、险资有着共识，一直看好并且持续加仓，那A股的指数行情就将继续，险资除银行外对其它高股息板块也持仓较高，主要是求稳，进攻方向则是看好传媒、通信、医药生物等。