Silver表现出色的三图案例

白银最近的强势引起了关注，投资者和分析师正在争论该金属是否已为持续一段时期的优异表现做好准备。三张图表--金银比率、白银相对于标准普尔500指数的相对价值以及重大的长期技术突破--提供了白银可能正在进入新牛市阶段的证据。

金银比率衡量相当于一盎司黄金需要多少盎司白银，是市场上最古老的持续跟踪关系之一。

金银比率（每周），来源：TradingView

高比率表明白银相对于黄金可能被低估，而低比率则表明相反。监测这一比率的自然资源投资者倾向于在黄金高时将其风险敞口从黄金转移到白银，并在黄金低时转回黄金。

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为此，他们通常使用专门的ETF，如SPDR Gold Shares（纽约证券交易所代码：GLD）和iShares Silver Trust（纽约证券交易所代码：SLV）。

最新水平约为86.4，远高于长期平均水平，接近50-60，这表明如果势头持续下去，白银有巨大潜力缩小差距。

白银潜力的第二个镜头来自于其与标准普尔500指数的比率。该指标显示了白银相对于美国股市基准的表现。

白银对标准普尔500指数的比率（每周），来源：TradingView

Crescent Capital的宏观策略师Tavi Costa在LinkedIn的一篇文章中指出了这一比例。

他表示：“到本世纪末，我相信传统投资组合对硬资产的配置可能会比现在大得多。”

在2008年至2011年的上一个主要白银牛市期间，由于白银价格大幅超过股票，该比率在飙升之前触底。如今，这一比率再次处于历史低位，表明白银相对于股票处于历史低位。如果这种模式与上一个周期相符，那么白银可能即将进入另一个表现大幅优于金融资产的时期。

最后，白银最近的看涨举动完成了一代人的突破。这种金属已经完成了四十多年的长期杯柄图案，其标志是20世纪80年代初和2011年的峰值。经过多年的盘整，该金属突破了每盎司30 - 32美元左右的关键阻力位。

银价（1个月），资料来源：Tradingview

根据技术分析，将图案高度添加到突破区表明上行目标在75美元左右。尽管这个数字相当大，但正如一些投资者最近暗示的那样，这个数字仍远低于三位数。

除了作为价值储存手段的作用之外，白银还在太阳能电池板、半导体和电池的制造中发挥着重要作用--所有这些都是全球脱碳努力中必不可少的。然而，持续的供应赤字为看涨势头的持续提供了令人信服的理由。

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照片由Olivier Le Moal通过Shutterstock拍摄