印尼搞事情？查封韦达湾镍矿区域！镍短期暂无向下突破的动力?

（来源：中国信达期货要发发）

一、宏观&行业消息

【印尼官员：执法小组查封韦达湾 148 公顷的镍矿区域】

9 月 12 日消息，印尼矿业部官员 Rilke Jeffri Huwae 表示，印尼一支执法小组没收了韦达湾 148 公顷（366 英亩）的镍矿产区，原因是该矿场未获得相应的林业许可证，韦达湾镍矿区拥有合法的采矿许可证。这一举措是政府针对非法开采自然资源行为所采取的更广泛打击行动的一部分。

总检察署的一位高级检察官 Febrie Adriansyah 表示，该执法小组还查封了苏拉威西省东南部 PT Tonia Mitra Sejahtera 公司的一处 172.8 公顷的矿区。他说，这是 420 万公顷被认定为缺少适当的林业许可证的矿区的一部分。

二、品种分析

2.1 盘面

沪镍主力合约周五夜盘收于 122010 元/吨，成交量 4.8 万手，持仓量减少 130 手至 7.25 万手。技术面底部支撑较为明确，约在 11.9 万元/吨至 11.8 万元/吨之间，顶部受到 MA60 日均线压制。建议区间内操作。

2.2 供应

镍矿方面，近期菲律宾离港量超越季节性上升，增幅巨大，带动港口库存累增速度加快，绝对位置脱离低位。印尼异常天气结束，镍矿已经获批的批额大幅超预期（3.461 亿吨/原全年 2.985 亿吨），镍矿存过剩预期，可能会带动镍铁价格下跌。

镍铁端，印尼利润偏低，但仍有利润，国内维持亏损，但印尼镍铁产量继续维持同比快增，纯镍的一体化企业的电积镍生产成本已经降至 11.85 万，而矿端仍有坍塌可能，产量和进口量同时出现快速增长，总体供应维持高位。

2.3 需求

不锈钢行业近期利润有所修复，但依旧在亏损区间。SMM 跟踪数据完全成本约在 13400 元/吨以上，我们跟踪的现金流成本约为 12600 元/吨；但镍矿端存过剩预期，可能会带动镍铁价格下跌，不锈钢成本支撑转弱。

需求角度，房地产底部徘徊，小家电受国补影响有所恢复，餐具、医疗器械等变化不大，基建需求被 200 系和 400 系（低品质不锈钢）替代趋势延续。

元素争夺角度，经济体感较差的情况之下，市场多追求性价比，三元电池逐渐被磷酸铁锂替代，同时三元本身高镍化趋势暂停，811 占比逐月下降，多转向 622，总体不利于镍元素消化，需求偏弱。

2.4 库存与结构

LME 库存维持累增趋势，上期所库存加速累增，期现和月间维持 Contango 结构。

三、投资建议

结论：主要运行区间在 11.8 万-12.6 万之间；核心运行区间在 12.0 万-12.3 万之间。中期偏向看空，但短期无向下突破的动力。

操作建议：区间内做多

风险提示：印尼采矿特许权使用费持续抬高环节成本

【本文作者】

楼家豪（投资咨询编号：Z0018424 从业资格号：F3080463）

本公司已取得期货交易咨询业务资格，交易咨询业务资格：证监许可【2011】1445 号

期市有风险，入市需谨慎。本文内容均来源于公开可获得的资料，观点仅供参考。

镍相关股票：兴业矿业（000426）、湘潭电化（002125）、格林美（002340）、天奇股份（002009）、盛屯矿业（600711）、腾远钴业（301219）、盛达资源（000603）、中国中冶（601618）、中国一重（601618）、中金岭南（000060）、铜陵有色（000630）、恒立实业（000622）、华友钴业（603799）、博迁新材（605376）、鹏欣资源（600490）、西部矿业（601168）、金圆股份（000546）、洛阳钼业（603993）、蓝晓科技（300487）、合纵科技（300477）、浙富控股（002266）、道氏技术（300409）杉杉股份（600884）、青岛中程（300208）