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2025年9月15日金十期货早餐（周一）
2025-09-15 07:27
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宏观要闻
1. 为完善期货行业分类监管体系，更好分配监管资源，证监会修订了《期货公司分类监管规定》。
2. 克里姆林宫上周五表示，俄罗斯和乌克兰之间的和平谈判暂停，并指责欧洲国家阻碍了这一进程，还称莫斯科对这一进程持开放态度。
3.财政部部长蓝佛安表示，财政与货币政策协同，形成政策合力。今年专门发行5000亿元特别国债，为大型商业银行注入资本金，预计可撬动信贷投放约6万亿元。
4.据郑商所消息，根据《郑州商品交易所期权交易管理办法》第二十五条规定，经研究决定，自2025年9月17日夜盘交易时起，郑州商品交易所期权品种限价指令每次最大下单量调整为200手、市价指令每次最大下单量调整为5手。
5.上海航运交易所数据显示，截至9月12日，上海出口集装箱运价指数（综合指数）报1398.1点，与上期相比跌46.33点；中国出口集装箱运价综合指数报1125.3点，与上期相比跌2.1%。
6. 美国总统特朗普表示，他对俄罗斯总统普京的耐心正在“迅速耗尽”，并威胁要对莫斯科实施新的经济制裁，因为斡旋俄乌停火谈判的努力已经受阻。
7. 工业和信息化部等八部门印发《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，支持汽车以旧换新、新能源城市公交车及动力电池更新，促进汽车梯次消费、更新消费。开展汽车流通消费改革试点，拓展汽车改装、租赁、赛事及房车露营等后市场消费。
全球期货市场异动
1. 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.19%报3680.70美元/盎司，周涨0.75%，COMEX白银期货涨1.26%报42.68美元/盎司，周涨2.71%。市场对美联储降息预期持续升温，多家机构上调降息预测。
2. 国际油价小幅走强，美油主力合约收涨0.37%，报62.60美元/桶，周涨1.18%；布伦特原油主力合约涨0.77%，报66.88美元/桶，周涨2.11%。俄罗斯普里莫尔斯克港因无人机袭击暂停原油装载，引发供应担忧，推动油价反弹。
3. 伦敦基本金属全线上涨，LME期锌涨1.93%报2956.00美元/吨，周涨3.32%；LME期镍涨1.52%报15380.00美元/吨，周涨0.95%；LME期铅涨1.13%报2019.00美元/吨，周涨1.71%；LME期铝涨1.03%报2701.00美元/吨，周涨3.86%；LME期锡涨0.74%报34955.00美元/吨，周涨1.87%；LME期铜涨0.13%报10064.50美元/吨，周涨1.69%。市场普遍认为，美联储即将开启的降息周期将降低持有大宗商品的资金成本，同时可能刺激经济需求，这对基本金属价格形成支撑。
4. 国内期货主力合约多数上涨。燃料油、焦炭、焦煤涨超2%，低硫燃料油（LU）、液化石油气（LPG）涨超1%。跌幅方面，菜粕跌超1%。
5. 美大豆涨1.14%，美玉米涨1.97%，美豆油涨1.08%，美豆粕涨0.38%，美小麦涨0.05%。
黑色系热点资讯
1. 山西焦煤公告，水峪煤业按照要求从9月12日起恢复生产。经初步统计，水峪煤业本次因事故共停产15天，预计影响原煤产量约18万吨。
2. 上周Mysteel统计全国60家独立硅铁企业全国库存量为69940吨，环比增长5.08%、增加3380吨，处近5周来最高水平。 全国63家独立硅锰企业库存量为166800吨，环比增长6300吨，创7周内新高。
3.据Mysteel，第二轮焦炭提降开启，唐山市场主流钢厂计划对湿熄焦炭价格下调50元/吨、干熄焦下调55元/吨，邢台地区部分钢厂对湿熄焦炭下调50元/吨、干熄焦炭下调55元/吨，2025年9月15日零点执行。
4. Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.83%，环比周增3.43个百分点；高炉炼铁产能利用率90.18%，环比周增4.39个百分点；钢厂盈利率60.17%，环比周降0.87个百分点；日均铁水产量240.55万吨，环比周增11.71万吨。
5. Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存总量13849.47万吨，环比增加24.15万吨；日均疏港量331.28万吨，增13.50万吨；在港船舶数量100条，降4条。全国47个港口进口铁矿库存总量14456.12万吨，环比增加30.40万吨；日均疏港量344.39万吨，增14.06万吨。
6. 据中钢协，9月上旬，21个城市5大品种钢材社会库存920万吨，环比增加32万吨，上升4.2%，库存持续上升；比年初增加261万吨，上升39.6%；比上年同期增加36万吨，上升4.1%，库存同比由降转升。
7. 据钢银电商，本周城市总库存量为939.18万吨，较上周环比增加20.70万吨(+2.25%)，包含38个城市，共计135个仓库
农产品热点资讯
1. 农业农村部9月中国农产品供需形势分析：本月估计，2024/25年度，中国大豆进口量1.04亿吨，较上月估计数调增576万吨；玉米进口明显减少，本月将2024/25年度玉米进口量估计值调减至300万吨。本月对2025/26年度玉米供需形势预测与上月保持一致。
2.根据Mysteel农产品对全国动态全样本油厂调查情况显示，第37周（9月6日至9月12日）油厂大豆实际压榨量236.04万吨，开机率为66.35%；较预估高9.77万吨。
3. 印尼当地媒体援引印尼能源部长的话称，印尼可能会在转向B50之前，先将生物柴油的强制棕榈油掺混比例提高至45%（B45）。目前，印尼规定燃料中的强制棕榈油掺混比例为40%，并计划在明年将比例提高至50%。
4.据Wind数据显示，截至9月12日当周，自繁自养生猪养殖利润为盈利16.84元/头，前一周为盈利52.65元/头，外购仔猪养殖利润为亏损161.93元/头，前一周为亏损126.24元/头。
5. Apex Securities分析师表示，马来西亚棕榈油产量可能在9月至10月再次达到峰值，然后逐步回落，原因是有利天气有助于果实形成。
6. 据Mysteel调研显示，截止至9月11日，进口棉主要港口库存29.05万吨，周环比降2.45%，连续第三周下降，刷新近两年最低。
7. 船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚9月1-10日棕榈油出口量为244940吨，较上月同期出口的339143吨减少27.8%。
8. 美国农业部9月月报显示，美国2025/2026年度大豆产量预期为43.01亿蒲式耳，高于市场预期的42.71亿蒲式耳和8月月报的42.92亿蒲式耳；期末库存预期为3亿蒲式耳，高于市场预期的2.88亿蒲式耳和8月月报的2.9亿蒲式耳；单产预期为53.5蒲式耳/英亩，高于市场预期的53.3蒲式耳/英亩，但低于8月月报的53.6蒲式耳/英亩。全球大豆期末库存预期为1.2399亿吨，低于市场预期的1.2477亿吨和8月月报的1.249亿吨。
能源化工热点资讯
1. 美国能源部长赖特表示，欧盟可能在6至12个月内逐步淘汰俄罗斯天然气，代之以美国液化天然气，美国本周已向欧盟官员传达了这一立场。
2. 华谊集团9月12日晚间公告，全资子公司上海华谊能源化工有限公司吴泾基地装置实行永久性停产。 本次停产装置系上海能化吴泾基地装置，其甲醇设计产能95万吨，2024年产能利用率46.5% 。
3. 乌克兰无人机袭击了俄罗斯波罗的海沿岸的普里莫尔斯克（Primorsk），该地是俄罗斯主要的石油装载终端之一，这是俄乌冲突爆发以来乌方对俄发动的最大规模袭击之一。 俄列宁格勒州州长亚历山大·德罗兹坚科表示，无人机引发了一艘停泊船只的火灾，但火势已被扑灭，“没有沉船或石油产品泄漏的风险。”
4. 隆众资讯最新数据显示，截至9月11日当周，中国苯乙烯工厂整体产量在35.4万吨，环比下降2.25万吨，降幅为5.98%；工厂产能利用率74.98%，环比减少4.76%。
5. 特朗普提名的驻印度大使人选周四表示，美印两国在贸易协议上的分歧正接近解决，但他同时重申要求印度停止购买俄罗斯石油。
6. 一份美国提案显示，美国将敦促七国集团（G7）盟友对购买俄罗斯石油的行为征收高达100%的关税，以期说服俄罗斯总统普京结束其在乌克兰的军事行动。
金属热点资讯
1. 中国人民银行、海关总署研究起草了《中国人民银行海关总署公告（黄金及黄金制品进出口准许证“非一批一证”）（征求意见稿）》，现面向社会公开征求意见。
2. 据SMM消息，2025年9月5日-9月11日再生铅四省周度开工率为22.27%，较上周下滑4.56个百分点。这一显著的下降主要归因于亏损压力以及常规检修，导致多家大型炼厂停产。
3.安泰科跟踪调研数据显示，2025年1-8月，24家样本企业（以集团公司为统计口径）累计生产阴极铜824.23万吨，同比增长11.91%，其中8月份产量为110.17万吨，同比增长19.12%，环比增长1.91%。
4. 上期所：上周铜库存增加12203吨，铝库存增加4421吨，锌库存增加7617吨，铅库存减少273吨，镍库存增加514吨，锡库存增加124吨。
5.瑞银：将黄金2025年底目标价格上调3800美元/盎司（此前为3500美元/盎司），并预计到2026年年中将达到3900美元/盎司（此前为3700美元/盎司）。
6. 据SMM了解，北方某锌冶炼厂因设备问题从本周一开始检修，预计检修5天，影响量1000~2000吨左右。
7. 富宝资讯数据显示，上周碳酸锂周度产量1.89万吨，环比增6%；碳酸锂企业（一次原料）周度产能利用率54.05%；富宝碳酸锂社会总库存为13.17万吨，环比减0.89%。
8. 据紫金矿业消息，阿根廷当地时间9月12日，紫金矿业旗下锂业科思3Q锂盐湖年产2万吨碳酸锂项目投产仪式在卡塔马卡省菲安巴拉市举行。据了解，当前，二期项目许可审批等前期工作正有序推进，规划碳酸锂产能4万吨/年，两期项目全部达产后，年产能预计达6-8万吨。
夸夸“期”谈——品种交易逻辑大揭秘！
1.船司近期连续下调报价，集运欧线再度下探！
国投期货表示，主要航司近期连续下调报价：Gemini联盟均价已至$1540/FEU，OA联盟报$1700/FEU，PA联盟报$1600/FEU，市场整体运价中枢回落至约$1650/FEU。目前多数航司报价已跌破上半年最低水平，近月合约转为升水结构，现价逐渐逼近航司成本线。预计10合约仍将继续向下修正。当前正逐步进入9月下旬为“十一”黄金周囤货的揽货阶段，揽货压力较大，现货运价缺乏上行支撑，盘面短期仍将承压。
2. 一万大关再创历史，“白银时代”盛大开启
本周重要期货数据和事件一览
1. 9月15日待定，ITS/AmSpec/SGS 9月1-15日马棕油出口数据。
2. 9月15日10:00，中国8月规模以上工业增加值同比等数据、国新办就国民经济运行情况举行新闻发布会。
3. 9月16日00:00，美国全国油籽加工商协会（NOPA）月报。
4. 9月16日04:00，USDA作物生长报告。
5. 9月17日待定，全球7月WBMS铜市供需状况报告。
6. 9月17日待定，马来西亚9月1-15日SPPOMASPPOMA马棕油产量预估。
7. 9月18日02:00，美联储FOMC公布利率决议和经济预期摘要。
8. 9月18日20:30，美国至9月13日当周初请失业金人数。
9. 9月20日待定，ITS/AmSpec/SGS 9月1-20日马棕油出口数据。
