江苏苏超赛事推动内需消费增长

（来源：ETF炼金师）

　　江苏省的苏超赛事在今夏引发了广泛关注，并成为了一种独特的消费现象。以“比赛第一，友谊第十四”为口号的苏超，不仅体现了各球队之间的激烈竞争，也展示了当地居民的消费热情。常州队在比赛中不仅改名为“吊州”、“巾州”，最终以“〇州”结束比赛，成为了网络热议的焦点。同时，南京与无锡间的甜蜜互怼也为赛事增添了许多看点，徐州和宿迁的“楚汉之争”则引发了多方网友的讨论，展现出了赛事的广泛影响力。

　　苏超的火爆从赛事本身到经济带动，形成了强大的消费拉动效应。一方面，赛事的群众性和地域性特点吸引了大量观众，第三轮比赛的场均观赛人数超过了1.5万，门票销售火热，直接推动了观赛消费。另一方面，赛事的成功不仅限于赛场，它还促进了“体育+”的融合发展，带动了酒店、餐饮、交通和零售等相关行业的消费需求显著释放。数据显示，江苏省内景区的预订量同比增长了305%，形成了“家庭观赛+夜市消费”的新风潮，证明高质量的赛事能够有效激发潜在的消费需求。

　　此外，苏超以及Labubu等现象级产品的出现，反映了当今居民消费理念的转变，消费者更趋向于理性化、个性化和体验化，更加注重情感满足和社交属性。这种新的消费趋势表明，情感驱动的消费正成为推动内需增长的重要动力。

　　尽管苏超的成功展示了我国消费市场的巨大潜力，但从“网红”消费现象到内需的全面改善，仍面临宏观层面的挑战。目前，内需仍显偏弱，经济增长在很大程度上依赖于政策的支持。市场普遍关注后续政策的落地速度和效果，如果政策效果未达预期，可能会影响企业盈利和市场预期。因此，内需的持续改善有赖于更多普惠性政策的有效落实和传导。

　　展望未来，像苏超这样以体育消费、悦己消费为核心的领域有望持续展现活力，成为内需中的亮点。市场普遍预期四季度将出台更显著的稳增长政策，以支撑国内需求。政策的力度和效果将是决定内需改善程度和持续性的关键因素。

　　在A股市场中，借助指数基金布局核心资产成为了有效的投资策略。其中，A500ETF华泰柏瑞（563360）作为一种投资工具，跟踪中证A500指数，涵盖500只市值规模较大、流动性良好的优质个股，行业分布均衡。该ETF截至2025年9月11日的规模已达到225.58亿元，管理费和托管费均处于市场最低水平（管理费0.15%/年，托管费0.05%/年），为投资者提供了便利的投资选择。

A500ETF的前十大重仓股包括贵州茅台、宁德时代和中国平安等各行业的龙头企业，是投资者把握A股优质资产的有效工具。展望后市，市场驱动因素依然积极，供给侧“反内卷”与需求侧“扩内需”相辅相成，A股盈利增速和ROE的企稳回升可预见性增强，险资和养老金等中长期资金纷纷加码入市。同时，居民资产配置向权益资产的转移也处于早期阶段。

　　在香港市场上，南向资金的加码以及资金对港股ETF的热烈关注表明了市场对这一板块的期待。近期，阿里和百度股价大幅上涨，主要源于其在AI业务方面的突破进展和强劲的财报表现。阿里在9月8日的股价录得18.5%的显著涨幅，随后持续上涨，至今已累计上涨超过5%；而百度则在近日也创下近6个月以来的最大单日升幅，累计涨幅超过30%。

　　两家公司开始使用自研芯片来训练部分AI模型，以减少对英伟达芯片的依赖。阿里自年初起已在训练小型AI模型时使用自设计的芯片，而百度则在测试其Kunlun P800芯片。这种进展不仅推动了市场对AI公司的关注，也使得中国互联网科技巨头的估值相比于美国同行仍处于相对低位，恒生科技成分股的估值普遍在10-20倍，而美股同类公司的估值在30-50倍之间。

　　同时，关于六大头部公司的资本开支数据也显示出积极信号，标普预计其总资本支出将从2023年的950亿人民币激增至2026年的2750亿人民币。整体来看，港股科技股的投资机会显得尤为重要，值得关注恒生科技ETF（513130）及其联接基金（A类015310、C类015311），以把握市场带来的投资机遇。