调研速递|太钢不锈接受国泰海通等7家机构调研 业绩与发展要点解读

2025年9月11日，山西太钢不锈钢股份有限公司在山西太原市花园国际大酒店花园厅，通过全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net）以现场参会的方式召开了业绩说明会。参与此次会议的机构包括国泰海通、中泰证券、申万宏源、中信建投、中信证券、长江证券、东方证券、易方达、富国基金等，公司董事长、党委书记吴小弟，董事、总经理尚佳君，董事会秘书张志君，独立董事王东升等接待了来访机构。

投资者活动关系类别

业绩说明会

时间

2025年9月11日

地点

山西太原市花园国际大酒店花园厅，通过全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net）采用现场参会方式召开

参与单位名称

国泰海通、中泰证券、申万宏源、中信建投、中信证券、长江证券、东方证券、易方达、富国基金

上市公司接待人员姓名

董事长、党委书记吴小弟；董事、总经理尚佳君；董事会秘书张志君；独立董事王东升

投资者关系活动主要内容介绍

1. 业绩改善原因：在2025年上半年钢铁行业供强需弱，产品价格震荡下行的形势下，太钢不锈通过对内改革创新与协同、内部降本增效、提高效率、加强风险防控等方式，实现上半年特别是二季度业绩同比、环比大幅改善，超出市场预期。未来公司将坚持以客户为中心的市场化运营机制，持续改革创新、整合协同，加强差异化产品开发。
2. 贸易政策影响与出口情况：自2020年起贸易政策调整加剧，2024年新增贸易纠纷及立案支持件数增多，中美博弈下短期内难好转。公司对美国直接出口为零，原太钢美国公司已注销。公司通过自主搭建海外渠道、共享集团内部渠道应对，上半年开通中欧班列，产品运输时效大幅缩短，出口竞争力增强。随着“一带一路”推进和海外营销渠道建设，公司对下半年出口工作有信心，力争完成全年出口目标。
3. 雅江水电工程机遇：雅江水电站预计钢材需求400 - 600万吨，含配套需求超800万吨，对钢铁行业需求拉动显著。太钢不锈产品在水电机组特殊钢领域优势明显，相关产品获国内外高端水电制造商认可及多项认证，自2012年起针对百万千瓦级机组研发系列配套产品，在多方面国内国际领先。公司将关注项目需求，与水电制造商密切联系，推广相关产品。
4. “十五五”规划：公司“十五五”规划初稿将于2025年9月底完成，9月下旬进入审核讨论阶段。面对全国不锈钢产能超5000万吨，开工率仅70%的情况，公司规划不做大额产能类投资，聚焦高端需求，包括产品高端化，布局国家紧缺高端产品并提升同质化产品品牌价值；绿色化，重点突破低碳技术；智能化，赋能传统行业转型升级。
5. 环保运营成本与申报情况：2024年公司环保运营成本总计26亿元，折算吨钢成本208元/吨，成本涵盖废气、废水、固废处理等多方面。公司重视可持续发展与绿色低碳，是首批中国绿色工厂等，2025年7月已通过山西省工信厅向工信部申报“引领型规范企业”。
6. 不锈钢行业供需展望：截至2024年底，国内不锈钢建成产能约5300万吨，在建近500万吨，而表观消费量不足3300万吨，市场竞争激烈。2025年上半年不锈钢产量同比增长5.3%，消费量同比增长3.1%，供强需弱，竞争格局紧张。随着工信部等五部门联合下发方案要求注重供需协同等，预计下半年钢铁（含不锈钢）供需情况将改善，实现平稳运行。
7. 绿色低碳产品助力产业链转型：公司近几年已投入近8亿元用于相关技术改造，从“绿色制造”和“制造绿色产品”两个维度发力。绿色制造包括优化用能结构、调整炉料结构、数字化管理赋能低碳；制造绿色产品方面，根据客户减碳需求量身定制，已形成多类低碳产品，部分产品减碳量超60%。“十五五”期间目标是在2030年之前具备30%减碳能力与技术。

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