Emcor、Comfort Systems在威廉·布莱尔（William Blair）评选中表现出色

威廉·布莱尔（William Blair）分析师蒂姆·马尔鲁尼（Tim Mulrooney）周四启动了对Emcor Group（纽约证券交易所代码：EME）和Comfort Systems USA（纽约证券交易所代码：Fix）的研究报道，并给出了“跑赢大盘”评级，强调了它们在美国回流趋势和人工智能驱动数据中心的快速建设中的核心作用。

根据9月11日的报告，由于广泛行业对机电承包工作的需求，两家公司的收入增长加速。过去三年，Comfort Systems（纽约证券交易所代码：IX）的有机收入以36%的复合年增长率增长，而Emcor（纽约证券交易所代码：EME）的有机收入每年增长18%。

虽然数据中心仍然是最明显的增长动力，但马尔鲁尼指出，两家公司越来越多地受益于高科技制造、生命科学、医疗保健和水基础设施领域的项目。他认为，美国仍处于“资本支出超级周期”的早期阶段，需要对熟练劳动力和复杂设施进行大量投资。

Mulrooney将Emcor（EME）和Comfort Systems（Fix）描述为对快速发展的人工智能和半导体生态系统的“产品和技术不可知”游戏。两家公司都没有押注于特定的芯片技术或冷却解决方案，而是为关键任务基础设施提供必要的承包服务。

报告称，一个关键的区别在于他们部署稀缺技术劳动力的能力。电工、焊工、管道安装工和水管工的短缺使执行能力成为该行业最宝贵的资源之一。两家公司都拥有大量专业工人，使他们能够赢得复杂的项目并满足激增的需求。

半导体晶圆厂、制药制造和人工智能密集型数据中心等高科技终端市场已成为两家公司收入中更大的份额。Comfort Systems（Fix）管理层最近表示，需求“远远超过”当前的产能，凸显了未来机会的规模。

Comfort Systems（Fix）的股价为下一个12个月息税折旧和摊销前盈利的19倍，而Emcor（EME）的股价为15倍，均高于历史平均水平。Mulrooney写道，鉴于积压不断扩大、自由现金流更强劲和财务状况改善，溢价估值是有道理的。

该分析师表示，Emcor（EME）和Comfort Systems（Fix）在回流和人工智能基础设施建设方面占据了强大的地位，代表了美国产业政策框架中的战略关键。