版税制药指南到2030年投资组合收益和40亿美元现金流将达到47亿美元，超出分析师估计

Royalty Pharma plc（纳斯达克股票代码：RPRX）今天将在纽约市举办投资者日活动。高级管理人员将提供公司计划的最新情况，通过其独特的商业模式和在大型和不断增长的市场中为生物制药创新提供资金的能力，推动股东价值创造。

“Royalty Pharma继续加强其作为生物制药版税市场先驱和领导者的地位，”Royalty Pharma创始人兼首席执行官Pablo Legorreta表示。“特许权使用费是生物制药领域一个强大的融资工具，推动了我们行业的强劲长期增长。在这种有利的环境下，我们实现了两位数的收入增长、强劲的青少年中期回报，并扩大了我们的规模和能力，以抓住未来的重大机遇。在未来五年里，我们预计将持续强劲增长，因为我们为生命科学创新提供资金，并通过严格的资本配置为股东创造巨大价值提供明确的途径。鉴于我们有吸引力的前景以及经理内部化的完成，我们的目标是到2030年实现至少十几岁的平均股东总回报，随着市场日益认可我们行业领先的投资平台，我们具有巨大的上行潜力。"

强大的执行力和对长期目标的信心

自2020年首次公开募股和2022年首届投资者日以来，Royalty Pharma一直实现了其战略和财务优先事项。根据2025年全年指引，该公司预计以投资组合收据衡量，2020年至2025年期间的总复合年增长率约为12%（1）。根据目前的计划，该公司的目标是到2030年交付至少47亿美元的投资组合收据，与2022年宣布的目标一致，即2020年至2030年实现两位数增长。预计这将导致2030年投资组合现金流（非GAAP流动性指标）约为40亿美元。该公司2030年的投资组合收据和投资组合现金流展望均比当前分析师共识高出10%以上。

该公司还有望实现或超过其五年资本部署目标（从2022年1月1日起）100亿至120亿美元，迄今已宣布的交易额为140亿美元，资本部署为90亿美元。这反映了版税市场的快速扩张以及Royalty Pharma作为行业领导者的强势地位。

Royalty Pharma预计将在青少年中期实现IPO后投资的无固定内部收益率。这些回报数字没有考虑杠杆的好处。自2020年以来，已批准产品的回报率一直处于两位数的低位，处于公司既定目标的高端，而开发阶段产品的回报率持续处于十几岁。Royalty Pharma预计将保持远高于其资本成本的有吸引力的回报。

Royalty Pharma还首次报告了其两项额外财务指标的历史表现--投资资本回报率（ROIC）和投资股权回报率（ROIE）。这些指标反映了业务产生的现金相对于所投资的活跃资本，并补充了投资的未授权内部收益率。根据公司2019年以来的财务表现，Royalty Pharma的ROIC约为15%，ROIE约为21%，同比一致性较高。

随着对福利的认识和大量机会的认识不断提高，特许权使用费的快速增长

2020年至2024年的五年间，生物制药特许权使用费市场平均每年宣布交易额为62亿美元，是前五年平均27亿美元的两倍多。这种快速扩张反映出生命科学行业日益认识到特许权使用费资金的好处。

在投资者日期间，Royalty Pharma将分享德勤进行的特许权使用费融资市场研究的结果，该研究支持市场持续强劲增长。例如，德勤的市场研究报告发现，在接受调查的生物制药高管中，54%的人对特许权使用费的兴趣增加，87%的人会考虑特许权使用费来满足至少部分资本需求，高管们越来越认识到特许权使用费带来的好处。

Royalty Pharma已扩大其业务规模，以配合未来的重大特许权使用机会，自IPO以来，其员工人数增加了约三倍，并增加了强大的新能力，特别是在数据和分析方面，以加强其尽职调查流程，并为其合作伙伴的开发和推出战略增加价值。

推动重大股东价值创造的清晰路径

Royalty Pharma的目标是成为生命科学领域首屈一指的资本配置机构，实现持续的复合增长。该公司相信自己有能力在其有竞争力的护城河上再接再厉，并大规模资助生物制药创新。除了实现增长目标外，该公司还可能根据其动态的资本配置框架进行股票回购，以补充其每年将股息增长中等个位数百分比的承诺。

因此，在投资组合现金流两位数增长及其股息不断增长的推动下，Royalty Pharma预计在2025-2030年期间实现至少十几岁的平均股东总回报（TSB）。此外，Royalty Pharma还认为，除了十几岁的股东总回报之外，其独特的智力资本和投资平台的价值在经理内部化完成后得到了认可。