华源证券-房地产行业周报：深圳优化住房政策，多地公积金支持力度提升-250911

（来源：研报虎）

　　板块行情：本周上证指数下跌1.2%、深证成指下跌0.8%、创业板指上升2.4%、沪深300下跌0.8%、房地产(申万)下跌1.5%。个股方面，涨跌幅前五的分别为：首开股份(+32.0%)、宁波富达(+12.7%)、ST广物(+12.4%)、上实发展(+9.3%)、珠江股份(+8.1%)，涨跌幅后五的分别为：*ST南置(-22.6%)、张江高科(-7.9%)、天保基建(-7.3%)、津投城开(-6.8%)、福星股份(-5.6%)。

　　数据跟踪：新房：本周(8.30-9.5)，42个重点城市新房合计成交170万平米，环比下降15.3%。8月截至本周(8.1-8.31)，42个重点城市新房合计成交730万平米，环比下降4.1%，同比下降18.8%，年初至今累计成交同比下降6.1%。二手房：本周(8.30-9.5)，21个重点城市二手房合计成交171万平米，环比下降9.1%。8月截至本周(8.1-8.31)，21个重点城市二手房合计成交793万平米，环比下降7.2%，同比上升0.9%，年初至今累计成交同比上升15.2%。

　　行业新闻：宏观层面，住建部召开2025年法治工作会议，部长倪虹强调以高水平立法促进住房城乡建设事业高质量发展，把立法同执法、普法有机结合起来，从整体上提高住房城乡建设法治水平；财政部与央行联合工作组召开会议，推动积极宏观政策，加强财政与货币政策协调。在因城施策方面，上海存量房贷利率新一轮调整正式启动，二套房贷可申请下调利率降至首套，利率由3.45%降至3.36%；深圳分区优化调整居民和企事业单位购买商品住房政策，购房门槛、房贷成本下调，不再区分首套住房和二套住房。公积金方面，南昌调整住房公积金缴存使用政策，贷款最高额度从80万元提高至100万元，首付比例由原30%降至20%；福州放宽购房提取时限至三年，支持购房车库电梯更新提取。购房补贴方面，湖南岳阳主城区购房契税2月内缴清可享总价2%补贴，三孩及以上家庭另奖10万至20万元；杭州余杭推出购买特定区域新建商品住宅一次性给予4万元补助。

　　公司公告：地产板块中，8月单月销售额：金地集团22.2亿元(yoy-58.9%)，中国海外发展183.3亿元(yoy-0.7%)，绿城中国106.0亿元(yoy+27.7%)，保利发展180.2亿元(yoy-18.5%)，招商蛇口194.6亿元(yoy+38.9%)。拿地方面，保利发展近期新增兰州、三亚两项目，需支付价款16.12亿元。

　　投资分析意见：我们认为，24年9月以来，“稳楼市、稳股市”一直是中央层面的明确要求。4月以来，中美贸易摩擦仍存不确定性，外部环境波动加大，稳住楼市股市对提振社会预期、畅通内需循环具有重要意义。今年以来，中央层面高频提及建设好房子和高品质住房，在政策导向和供需结构变化的契机之下，高品质住宅或将迎来发展浪潮。我们维持房地产“看好”评级，建议关注：1)地产开发：华润置地、滨江集团、绿城中国、建发股份、建发国际集团；2)二手房中介：贝壳；3)物业管理企业：绿城服务、招商积余、华润万象生活。

风险提示：房地产量价超预期下行、房地产融资资金趋紧、房地产政策不及预期