剑桥科技：预计明年1.6T产品会逐步实现量产上量

9月10日，剑桥科技（603083.SH）在路演活动上表示，公司今年的扩产计划推进顺利，目前不存在障碍。公司会结合市场需求变化及客户反馈，动态调整明年的产能配套规划；从当前情况来看，明年产能配套目标较此前有进一步提升，且相较此前预期，扩产速度会继续加快，但整体仍处于持续调整过程中。产能结构上，预计明年产品仍将以800G光模块为主，但1.6T产品也会逐步实现量产上量。

公司已观察到近期海外市场需求持续增长，将全力配合北美大客户推进产品交付工作。从公司实际情况来看，当前最大的瓶颈仍是产能严重不足，今年的产能已基本被现有大客户全部占用。公司会继续加快扩产速度，推进产能扩张将是公司今明两年最重要的工作。

公司800G产品的利润率与行业头部企业基本接近。行业内不同企业的毛利率存在一定差异，公司也在努力追赶，相信随着公司产能扩张、规模效应提升，毛利率水平亦有望维持与行业头部公司基本相当的水平。因此，从公司的视角看，JDM 模式下公司的盈利能力与同行相比差距并不明显。但公司想强调的是，从中长期视角来看，在JDM模式下，公司与海外大客户构建了极强的合作粘性，双方是合作共赢的关系，海外大客户亦希望合作方能够在合理的盈利水平下，实现长期稳定供货。