苹果iPhone 17在设计上给人留下深刻印象，但分析师表示AI仍然落后

华尔街分析师赞扬苹果（纳斯达克股票代码：AAPL）的iPhone 17发布会提供了更薄的设计、升级的摄像头和更紧密的人工智能与健康集成，但警告说，创新仍然是渐进的。

虽然分析师强调了更长的电池续航时间、存储升级以及苹果加深生态系统忠诚度的能力，但他们也指出，人工智能的推出滞后和对广告驱动需求的依赖限制了超级周期。

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美国银行证券：莫汉提高了苹果的价格预测，理由是iPhone 17阵容中集成了更强的健康和人工智能功能，以及财务估计略有提高。

该分析师将2026财年收入和每股收益预测从4，460亿美元和8.03美元上调至4，480亿美元和8.05美元，而他的2026年每股收益预测从8.37美元上调至8.40美元。他采用了更高的32倍（之前的31倍），以反映人们对苹果增长信心的增强。

他指出，苹果的活动基本上符合预期。iPhone 17 Air起价999美元，采用更薄的设计和256 GB的基本存储空间，而Pro型号则获得了相机升级和新的内部芯片。莫汉表示，苹果凭借其芯片和硬件增强功能，完全有能力引领边缘人工智能，尽管股价通常会在事后下跌，然后在30-60天内恢复。

罗森布拉特：Crockett在iPhone 17发布后提高了苹果的价格预测，该产品提供了更长的电池续航时间，升级了所有型号的48 MP摄像头，并提供了更纤薄的Air选项，售价为899美元。

这位分析师将前瞻性P/E假设从27倍提高到29倍，理由是苹果模式的耐久性现在因有利的外部发展而增强-Alphabet Inc. s（纳斯达克股票代码：GOOG）（纳斯达克股票代码：GOOGL）、谷歌在反垄断裁决中维持了200多亿美元的年度搜索付款，以及尽管面临新的贸易压力，特朗普仍获得了关税豁免。

他预计iPhone将出现中低个位数增长，青少年服务业将出现中低个位数增长，随着服务业的扩张，综合毛利率将有所改善。即使考虑到11亿美元的关税成本，苹果公司9月份季度46-47%的毛利率预期看起来也很稳健，iPhone价格小幅上涨和持续强劲的服务贡献支撑了这一点。

克罗克特表示，苹果人工智能的推出仍然落后于三星（OTC：SSNLF）和谷歌，限制了人工智能驱动的超级周期，但指出用户仍然忠于生态系统，并将主要升级以满足更好的相机、更长的电池寿命和更换需求。

高盛：在周二该公司的“敬畏下降”活动后，Ng对该股的估值为未来12个月+1年每股收益的30倍。

该分析师表示，苹果的新款iPhone 17系列、Apple Watch Series 11、Ultra 3、SE 3和AirPods Pro 3基本上达到了预期。他强调，更薄的iPhone 17 Air、基础型号更大的显示屏、升级的A19系列芯片和改进的前置摄像头是设备需求持续的驱动因素。

他指出，苹果决定取消所有iPhone的128 GB存储层，并为Pro Max添加2 TB选项，与之前的型号相比，这有效地将iPhone 17 Pro和Air的平均售价提高了约100美元。尽管最初的股票表现不佳标准普尔500指数，但Ng表示，基本款iPhone 17的799美元入门价不变，仍然支持装机量增长，同时保持较高级别的溢价。

该分析师强调，苹果的品牌忠诚度、生态系统粘性和不断增长的装机基础降低了流失和收购成本，使公司能够了解长期收入的持久性。他预计服务业将在未来五年内推动大部分毛利润增长，这标志着苹果溢价倍数的拐点。

吴恩达认为，虽然更换周期延长和PC/平板电脑需求疲软等周期性不利因素可能会影响产品收入增长，但苹果的服务扩张和经常性收入模式-“苹果即服务”-将抵消这些挑战并维持相对于同行的溢价估值。

AAPL价格行动：周三公布时，苹果股价下跌3.12%，至227.04美元。根据Benzinga Pro的数据，该股在169.21美元至260.10美元的52周区间内交易。

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