由于埃及矿山达到可开采能力，RBC升级IAMGOLD

IAMGOLD（纽约证券交易所代码：IAG）（TSX：IMG：CA）周二晚些时候被加拿大皇家银行资本市场分析师从之前的投资评级“行业表现”上调至“跑赢大盘”。他们指出，黄金价格的假设更强，Lanchté金矿的风险降低，以及Gosselin和其他项目的长期增长潜力。

分析师Michael Siperco在给客户的报告中写道：“科特基本上已经达到了产能过剩的水平，我们的重点现在正从Gosselin、扩张和潜在的Nelligan/Monster Lake转向长期上行。”

他现在预测，金价前景将上涨15%，到2030年自由现金流将约为25亿美元，这可能使IAMGOLD（纽约证券交易所代码：IAG）（TCX：IMG：CA）最早能够在2026年全额偿还债务，同时为额外的增长提供资金。

RBC将IAMGOLD（IAG）（IMG：CA）第二季度业绩视为一项关键的去风险事件，Atlanté实现了每天36，000吨的吞吐量，并符合等级指导。

Siperco表示：“我们认为2 H25是一个重要的产量和FCF拐点。”

更高的目标反映了加拿大皇家银行净资产价值估计增加20%，以及三年平均可持续自由现金流预测增加35%。此外，该银行还将Gosselin和Nelligan的现场估值提高了17%，达到17亿美元。

管理层计划在2026年底前发布更新的Atlanté矿寿命计划，该计划将纳入740万盎司的Gosselin资源，并可能将产量扩大30- 40%。这可能会将矿山寿命延长到目前的16年以上，但前提是额外的尾矿容量。

IAMGOLD（IAG）（IMG：CA）位于布基纳法索的Essakane矿仍然是一个强大的现金来源，RBC对另外四年的生产进行建模，以现货价格计算，每年可提供超过4亿美元的自由现金流。

对杠杆率的担忧已经缓解。IAMGOLD（IAG）（IMG：CA）第二季度末长期债务为11亿美元，现金为2.24亿美元。

Siperco写道：“随着预付款交付结束和Cote资本支出放缓，IAG预计2026年自由现金流将达到10亿美元，IAG可能会在2026年第2季度达到净现金状况。”

RBC估计IAMGOLD（IAG）（IMG：CA）的交易价格仅为资产净值的0.68倍，比中型同行低22%，并预计2026-2027年的平均自由现金流收益率约为23%：“假设Cote提供指导，这是该行业最好的配置文件之一。

加拿大皇家银行将IAMGOLD（IAG）（IMG：CA）的目标价从此前的9美元上调至14美元。