大摩：亚太地区AI商业化浪潮加速崛起

（来源：ETF炼金师）

摩根士丹利近期发布的研究报告《亚洲新兴市场人工智能映射》指出，人工智能（AI）商业化浪潮正以前所未有的速度扩展至亚太地区及新兴市场，且这一趋势与过去的移动互联网周期颇为相似。报告强调，AI的价值不仅限于硅谷和半导体巨头，而是逐渐向更广泛的应用领域渗透。

　　根据报告，自2024年起，被视为“AI采用者”的公司股价已显著上涨，尤其是那些能够利用AI提升服务溢价、降低运营成本并重塑商业模式的企业。虽然这些公司并不一定自己开发芯片或者构建大型人工智能模型，但它们在将AI技术有效应用于商业实践方面表现出了卓越的能力。

　　摩根士丹利通过对2024年1月至2025年7月期间的四轮全球调研发现，亚太及新兴市场中AI采用者的比例已从30%上升至34%。同时，兼具推动与应用双重角色的公司比例也从11%提升至18%。更值得注意的是，那些将AI视为业务中高度重要的公司的比例已从24%跃升至31%。这一变化标志着AI的角色已经从概念逐步转变为驱动业绩的核心引擎。

　　在当前的市场环境中，摩根士丹利最新筛选出的“Asia/EM AI Adoption Leaders”名单中包含了来自10个国家、多个行业的20家公司。这些公司包括中国的腾讯（0700.HK）、小米（1810.HK）、阿里巴巴（9988.HK）、小鹏（09868.HK）等；日本的Recruit Holdings（6098.T）、Fast Retailing（9983.T）；韩国的Kakao（035720.KS）；以及阿根廷的Mercado Libre（MELI）和新加坡的Grab（GRAB）。

　　这些领先企业的共同特点在于深度的AI应用能力以及强大的定价权和行业壁垒。研究显示，具有高定价权的AI采用者其股价表现远超低定价权企业，这意味着虽然半导体和硬件公司在初期表现突出，但未来将逐渐被下游应用层的企业所取代。换言之，AI技术的应用者将更有可能在未来的市场中获得丰厚回报。

　　日本政局的不稳定也对市场产生了影响。日本首相自民党总裁石破茂于9月7日宣布辞职，引发市场对政局动荡的担忧，导致日元汇率承压，美元兑日元升至148.33。尽管如此，日元贬值预计将改善出口企业的业绩，这也为日本股市提供了支持。目前，日经225指数和韩国综合指数已接连创下新高，除了传统的货币贬值带动出口外，AI推动的企业效率提升与新兴商业模式正在被资本市场重新评估。

　　在AI应用推动的背景下，韩国的AI采用者占比明显提升，而日本在机器人、自动化与服务领域涌现出多家标杆企业，例如前述的Fast Retailing与Recruit Holdings。这两家公司分别在服装零售及人力资源领域取得了显著的成功，并积极利用数字化及AI技术保持竞争力。

　　对于希望投资亚太地区AI应用趋势的投资者，亚太精选ETF（159687）及其联接基金（A类021189，C类021190）提供了一种便捷的投资方式。这些工具能够一并覆盖多家亚太地区的龙头公司，既降低单一市场风险，亦能精准聚焦于成长潜力巨大的赛道。

　　关注亚太精选ETF的原因在于，首先，日韩在硬件领域的领导地位，使得日本晶圆设备和韩国存储芯片的全球市场份额超过60%，为AI数据中心的扩展提供了动力。其次，随着中国的应用场景快速发展，相关企业如腾讯和小米在ETF中的权重超过40%。

　　数据显示，亚太精选ETF在历史上取得了超额收益，摩根士丹利的AI领涨组合在2025年预计将实现44%的收益，远超MSCI亚太指数的表现。随着亚太精选ETF（159687）近期连续上涨并创下新高，自4月9日以来上涨近28%。

　　AI技术的成熟使其不再是实验室中的概念，而是能在财务报表中体现的实际数字。能够将AI转化为利润的企业，将在未来十年中占据优势地位，而这一轮舞台正在向亚太地区倾斜。