PCB设备更新0910

（来源：君实财经）

PCB设备更新0910：关注产能瓶颈、新技术投资机遇

玫瑰后续核心催化：

1、需求端核心关注正交背板等新技术验证进展；2、高端设备方面，如激光钻孔设备的国产化放量节奏；3、钻针等供给紧缺环节的产能爬坡进展。4、后续盈利、订单有向上弹性。

礼物观点总结：

#关注供给瓶颈环节。目前产能成为终端放量的关键限制因素，建议重点关注产能紧张的上游设备&耗材环节，目前芯碁微装产能持续超负荷运转（二期逐步投入使用），大族数控、鼎泰高科等核心标的产能均处于紧平衡状态。

#新技术逐步成为当前核心驱动。PCB结构与材料升级，设备精度要求提升带动价值量增长，同时影响设备效率进一步带来需求量增长，更关键在于针对M9材料、正交背板、高多阶HDI等高端场景的技术壁垒更高，龙头厂商有望受益于技术先发优势，核心关注激光（重视超快激光在正交背板的应用潜力）、背钻等新技术及国产替代机遇。

# PCB(A)设备&耗材推荐： 1）核心主链标的，大族数控、芯碁微装、鼎泰高科、东威科技等；2）新技术受益方向，帝尔激光、英诺激光、天准科技等；3）PCB产业景气扩散方向，大族激光、凯格精机、劲拓股份、日联、矩子、骄成超声等